Key Takeaways
- Core Scientific (CORZ) 計劃透過發行 33 億美元的高收益債券（垃圾債券）進行融資，以支持其從加密貨幣挖礦向以人工智慧為核心的數據中心運營轉型。
- 所得資金將用於償還現有債務，並資助六個數據中心的建設，這些中心已透過一項估計價值 100 億美元的 12 年合同租賃給 CoreWeave。
- 此舉反映了比特幣礦工利用其基礎設施進入利潤更高的人工智慧託管市場的廣泛趨勢。
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Core Scientific 擬融資 33 億美元債務以資助向人工智慧轉型
Core Scientific Inc. 計劃透過發行 33 億美元的高收益債券進行融資，以加速其從比特幣挖礦向運行高性能計算人工智慧工作負載數據中心的轉型。此次發行是迄今為止前加密貨幣礦工規模最大的融資之一，將用於償還現有債務並完成多個新設施的建設。
「從比特幣挖礦向人工智慧託管的轉型全在於利潤率，」Core Scientific 財務長 Jim Nygaard 在最近的一份聲明中表示。他指出，在公司上個月出售了價值 1.75 億美元的比特幣以資助轉型後，公司目前持有的比特幣「不足 1,000 枚」。
根據公司新聞稿，擬議的融資包括 2031 年到期的優先擔保票據。所得資金將用於償還未償定期貸款，為債務償還準備金帳戶注資，並確保在佐治亞州、德克薩斯州、北卡羅來納州和奧克拉荷馬州的數據中心項目順利完工。根據彭博匯編的數據，今年以來，人工智慧相關基礎設施借款人在高收益債券市場已融資 179 億美元，此項交易正是這一熱潮的一部分。
此次債務發行是 Core Scientific 戰略轉型中的關鍵一步，旨在透過重新利用其寶貴的電力合同和數據中心基礎設施來抓住人工智慧繁榮帶來的機遇。這筆資金將直接支持六個設施的建設，這些設施根據一份為期 12 年的合同完全租賃給人工智慧公司 CoreWeave。該交易預計將產生約 100 億美元的穩定長期收入，與比特幣挖礦的歷史波動性形成鮮明對比。
從比特幣挖礦到人工智慧託管
Core Scientific 成立於 2017 年，曾成長為北美最大的比特幣礦工之一，之後於 2022 年 12 月申請了第 11 章破產保護。公司當時受到了激增的電力成本和比特幣價格長期低迷的雙重擠壓。它於 2024 年 1 月成功完成重組並重回納斯達克上市，股票代碼為 CORZ。
該公司遠離傳統業務的轉型速度極快。2024 年 4 月的「減半」事件後，比特幣挖礦的經濟效益變得極具挑戰性，該事件將每區塊的挖礦獎勵從 6.25 BTC 削減至 3.125 BTC。隨著電力成本上升和競爭加劇，許多礦工發現其運營無利可圖，迫使他們尋求替代收入來源。
行業範圍的轉變
Core Scientific 並非孤例。包括 Riot Platforms (RIOT) 和 Hut 8 (HUT) 在內的其他在主要加密貨幣礦工也在大力投資基礎設施，以向人工智慧託管領域多元化發展。這些公司最有價值的資產——電網連接、電力購買協議和專用設施——現在正受到人工智慧超大規模企業和像 CoreWeave 這樣的專業雲提供商的青睞。
這種建設的資本密集性質將企業推向了債務市場風險較高的角落。由 Google 支持的 CoreWeave 最近在與另一家數據中心公司的聯合發行中籌集了 67 億美元。這一趨勢凸顯了為正在進行的人工智慧競賽建設基礎基礎設施所需的巨大資本胃口。受此消息影響，Core Scientific 股價上漲約 6%，今年累計漲幅近 42%，儘管同期比特幣價格下跌了 11%。
本文僅供參考，不構成投資建議。