庫克稱聯準會準備升息，AI 熱潮推動通膨達 3.4%

聯準會理事麗莎·庫克表示，若通膨未能很快放緩，她已準備好升息，並點名人工智慧投資與供給衝擊為持續的物價壓力。

聯準會理事麗莎·庫克表示，若通膨未能很快降溫，她已準備好升息，並警告人工智慧投資熱潮以及來自關稅與伊朗戰爭的供給衝擊，屬於持續性的物價風險。

庫克在為華盛頓特區 Exchequer 俱樂部演講準備的講稿中表示：「我認為審慎的做法是再多給一些時間，觀察通膨從這裡如何演變。不過，展望未來，我認為風險仍強烈偏向較高的通膨。」

庫克發表上述言論之際，本週出爐的兩份溫和通膨報告顯示，6 月消費者物價較 5 月下跌 0.4%，核心通膨（剔除食品與能源）則持平。然而，年化核心通膨率仍處於 2.6%，高於聯準會 2% 的目標，而更廣泛的通膨指標則為 3.5%。根據 6 月 16 至 17 日會議紀錄，聯準會偏好的核心 PCE 指標在 5 月估計約為 3.4%。

此番言論凸顯聯邦公開市場委員會內部的鷹派轉向，19 位官員中有 9 位在最新預測中預計 2026 年底前至少升息一次。聯準會的下次會議將於 7 月 28 至 29 日舉行，聯邦基金利率目前維持在 3.50% 至 3.75%，自 6 月會議以來一直保持不變。

庫克的警告呼應了越來越多聯準會官員要求收緊政策的聲音。理事克里斯多福·沃勒週一表示，除非未來幾個月有持續證據顯示通膨放緩，否則央行可能必須採取行動。主席凱文·沃許上週在首次國會聽證會上表示，聯準會「對持續居高不下的通膨零容忍」，但未就下一步行動提供具體指引。

AI 建設使通膨前景更加複雜

庫克特別點名圍繞人工智慧的投資熱潮，認為這是物價壓力的結構性驅動因素。超大規模雲端供應商——包括 Alphabet、微軟、亞馬遜及 Meta Platforms——的巨額資本支出，正帶動資料中心、半導體及能源基礎設施的需求，推高了整個科技供應鏈的成本。

沃許將 AI 投資描述為「當前經濟最顯著的特徵」，並表示聯準會正在監測其對通膨與就業的影響。聯準會 6 月會議紀錄顯示，工作人員上調了 2026 年及 2027 年的通膨預測，理由包括關稅轉嫁、中東供給衝擊以及 AI 基礎設施投資激增。

部分官員認為，AI 支出最終可透過生產力提升來降低成本，但這種效應需要數年時間才能顯現。與此同時，中東衝突再起推高了油價，可能逆轉近期在通膨方面取得的進展。

利率路徑取決於未來數據

投資人預期最快今秋可能升息，不過 6 月溫和的通膨數據使前景更加複雜。紐約聯準銀行總裁約翰·威廉斯上週表示，若核心通膨在今年剩餘時間內維持每月 0.2% 的增速，聯準會或許可避免升息。

庫克的語氣帶有條件性：「如果我們未能很快看到通膨降溫的跡象，我已準備好採取行動。我完全致力於實現我們通膨目標，這項承諾絕不動搖。」

認為需要升息的官員與願意等待的官員之間出現分歧，這可能使 7 月 28 至 29 日的會議變得充滿爭議。沃許未在最新點狀圖中提交利率預測，他將 6 月會議的內部辯論形容為「一場好的家庭爭論」。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。