Constellation Energy Q2 EPS 優於預期 上調2026年財測至每股12.50美元

Constellation Energy公布第二季調整後每股盈餘為2.55美元，優於市場共識的2.28美元，但營收75億美元未能達到預期。

財務長Shane Smith表示：「我們第二季的業績及上調的全年每股盈餘財測，展現了我們擴展後平台的獲利能力、強勁的營運與商業表現，以及我們在資本配置策略上的紀律執行。」執行長Joe Dominguez則提及Crane潔淨能源中心重啟計畫的進展、新的長期客戶協議，以及兩座紐約核電資產延長營運壽命。

調整後每股盈餘較去年同期的1.91美元成長33.5%。GAAP淨利則從每股2.67美元降至1.42美元，主要反映3.4億美元的未實現公允價值損失及2.21億美元與除役相關的費用。這家在納斯達克上市的公司將2026全年調整後每股盈餘財測從每股11.00至12.00美元上調至11.50至12.50美元，中間值高於市場共識的11.63美元。

今年稍早完成的Calpine收購案，使Constellation的電力組合擴展至550億瓦，涵蓋核能、天然氣、石油、地熱、水力、風力與太陽能，足以供應相當於2,700萬戶家庭的用電。公司另與投資級客戶簽署了920百萬瓦的長期核電購電協議，合約期限為15至20年，自2029年至2032年間開始供應。核電組合本季發電量為44,160千瓩時，低於去年同期的45,170千瓩時，排除Salem與STP後容量因素為93.0%。擴展後的天然氣、石油及抽水蓄能組合當量強迫停機率為6.2%，再生能源捕獲率則為96.0%。

Constellation已獲得聯邦能源監管委員會（FERC）批准，將現有的容量互聯權轉移至Crane潔淨能源中心，同時也獲得核管會（NRC）對其燃料執照的核准。公司亦同意將位於ERCOT的606百萬瓦Brazos Valley能源中心以8.6億美元出售給LS Power，此為與Calpine監管承諾相關的最終資產出售案，預計於年底前完成交割。

管理層預期，2026年至2029年間基礎每股盈餘年複合成長率將超過20%，此預測不包括額外核電商業化、天然氣合約及資本配置機會所帶來的上行空間。公司重申其長期目標為滾動三年基礎每股盈餘成長超過10%。Constellation為全美約250萬個客戶帳戶提供服務，涵蓋財富100強企業中的80%。

盤前交易中，股價上漲6.56%至282.50美元。投資人將關注2026年下半年PJM大負載互聯規則的變化，這可能影響Constellation以其擴展後的電力組合服務資料中心需求的能力。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。