Coinbase 推出三大支柱代幣化信用基金，瞄準機構投資者

Coinbase 資產管理公司正在為機構推出一項數位信用基金，旨在 2025 年穩定幣交易量突破 33 兆美元後，將傳統信用市場與鏈上資本聯繫起來。

Coinbase 穩定幣信用策略 (CUSHY) 為合格投資者提供代幣化份額的選擇，此舉旨在捕捉不斷擴大的數位資產生態系統的收益。「穩定幣是下一個金融時代的基石，」Coinbase 資產管理公司總裁 Anthony Bassili 表示。「通過 CUSHY，我們將數位軌道的效率與傳統信用的嚴謹性相結合。」

該基金被構建為一種多元化的機會主義信用策略，建立在三大支柱之上：與數位經濟掛鉤的公開信用、私人和資產擔保貸款，以及來自代幣化和鏈上市場設計的結構性阿爾法收益。該基金的基礎設施包括用於主經紀服務的 Coinbase Prime、用於基金行政管理的北方信托 (Northern Trust)，以及用於以太坊、Solana 和 Base 區塊鏈代幣化服務的 Superstate。

此次發佈表明，代幣化正在進入比單純的國庫基金更複雜的金融領域，為那些既想要傳統資產管理的紀律又想要鏈上份額 24/7 效用的投資者，封裝了機構級信用。

代幣化即服務 (TaaS) 獲得動力

該基金的代幣化份額類別由 Superstate 的 FundOS 提供支持，該平台旨在將投資基金帶入鏈上，這凸顯了行業向代幣化共享基礎設施轉變的更廣泛趨勢。資產管理公司無需構建定制的代幣結構，而是可以使用 FundOS 發行和管理與傳統份額並行的區塊鏈份額。

這種方法正受到關注，資產管理公司景順 (Invesco) 最近也採用了該平台。「我們是鏈上需求與擁有高度成熟機構經驗的管理者之間的連接組織，」Superstate 聯合創始人 Jim Hiltner 表示。Superstate 執行長 Robert Leshner 補充說，此次合作將允許該基金跨多個區塊鏈網絡擴展，並進入去中心化金融 (DeFi) 應用場景。

鏈上信用與機構風險管理的結合

作為受美國證券交易委員會 (SEC) 監管的投資顧問，Coinbase 資產管理公司表示，CUSHY 將採用嚴格的承銷、多元化和信用質量審查框架。該公司將機構風險管理定位為將信用產品引入數位軌道的核要求，解決了探索該領域的傳統投資者關注的關鍵問題。

該產品擴展了 Coinbase 超越交易領域、進入機構資產管理和代幣化市場的步伐，目前其股票 (NASDAQ: COIN) 交易價格為 185.45 美元。根據網路搜索結果數據，在過去兩年中，USDC 和 USDT 等穩定幣的總供應量翻了一番，達到 3000 億美元，而月度交易量則增長了兩倍，達到 1.2 兆美元。

本文僅供參考，不構成投資建議。