Coinbase 營收未達預期，第二季淨損達 3.595 億美元

Coinbase 公布第二季營收為 12.2 億美元，未達市場共識的 12.9 億美元，主因是加密貨幣交易量在整個行業中大幅下滑。

Coinbase 財務長 Alesia Haas 表示：「儘管市場面臨逆風，但我們的基本面依然穩健，我們正在鞏固交易市佔率，並持續在整個週期中進行建設。」

該交易所公布的淨損為 3.595 億美元，或每股稀釋虧損 1.36 美元，較第一季的 3.941 億美元及 2025 年第四季的 6.667 億美元有所收窄。交易收入為 5.992 億美元。調整後 EBITDA 連續第 14 季維持正值，達 2.078 億美元，低於三個月前的 3.033 億美元。重組成本增加了 5,240 萬美元，此前該公司於今年稍早裁員 700 人。

這些業績延續了連虧紀錄——連續三季處於虧損狀態——但 Coinbase 的多元化布局正在取得進展。訂閱與服務收入達到 5.551 億美元，占淨營收的 48%，高於 2024 年第四季的 29%。該公司表示，88% 的淨營收來自比特幣現貨交易以外的來源。Coinbase 產品中持有的 USDC 平均餘額創下 200 億美元的歷史新高，占該穩定幣流通供應量的 30% 以上。

交易量市佔率從第一季的 9.1% 攀升至 10.3%，連續第三季創下紀錄。衍生性商品市佔率同樣連續第三季創下歷史新高。這些成長是在同一時期整體加密衍生性商品市場萎縮兩位數的背景下實現的。預測市場貢獻最大，合約量與收入均較上季翻倍以上，年化收入突破 1 億美元。

在 Base 二層網路上，穩定幣交易量年增七倍。Coinbase 共同創辦人兼執行長 Brian Armstrong 表示，該公司「不再只是押注比特幣價格的賭注」。

競爭對手 Robinhood 的加密貨幣收入年減 38%，顯示出 Coinbase 正透過市佔率成長來應對的整體行業疲軟。

Coinbase 下調並收窄了 2026 年調整後費用指引。該公司目前暗示，今年 GAAP 技術、行政與行銷成本將落在 43.4 億至 46 億美元之間。

COIN 股價在盤後交易下跌 5.44% 至 154.68 美元，回吐了常規交易時段 2.18% 的漲幅，該股當時收在 163.58 美元。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。