中信里昂上調藥明康德目標價至 149.3 港元，看好利潤增長前景

券商中信里昂在該公司發布第一季度業績前，將藥明康德 (02359.HK) 的目標價上調至 149.3 港元，理由是預計利潤將增長 35% 以上，且業務組合正在改善。

中信里昂在研究報告中表示：「盈利勢頭預計將繼續加速，業務組合得到改善，估值有重新評級的空間。」該機構維持了對該公司 H 股的「跑贏大市」評級。

更新後的分析師觀點基於對 2026 年第一季度營收和利潤強勁增長的預測。中信里昂預計營收將同比增長 20%，其中持續經營業務增長 25%。剝離低增長的臨床合同研究組織 (CRO) 業務以及高毛利率的 TIDES 業務的增長，預計將推動調整後非國際財務報告準則 (Non-IFRS) 淨利潤增長超過 35%。

中信里昂的這一積極調整可能會增強投資者信心，並在下周一財報發布前推動藥明康德股票的買入活動。如果強勁的業績證實了中信里昂的預測，可能會為股價提供進一步的催化劑；反之，如果未能達到這些預期，可能會導致價格下跌。

中信里昂的目標價基於對 2027 年 20 倍市盈率的預測不變。該行還將藥明康德 A 股 (603259.SH) 的目標價從 126.7 元人民幣上調至 130.9 元人民幣。

更新後的目標價反映了對藥明康德向高毛利領域戰略轉型的信心日益增強。投資者將關注 4 月 27 日發布的財報，看 TIDES（多肽、寡核苷酸）業務的增長是否能滿足這些高度預期並推動毛利率擴張。

本文僅供參考，不構成投資建議。