里昂證券在美伊達成兩周停火協議後重新增持週期性風險

投資機構里昂證券（CLSA）正重新在其投資組合配置中增加風險，理由是美伊達成兩周停火協議以及霍爾木茲海峽的重新開放。

該機構在報告中表示：「隨著停火協議的生效，里昂證券在配置中重新加入了週期性因素，因為等到達成最終和平協議時再採取行動就太晚了。」

該經紀行正在調整其除日本外的亞太策略，將中國和新加坡市場的權重恢復至基準水平。公司將韓國的權重調至15%的「超配」，香港調至20%的「超配」，同時將印度的「超配」幅度降至10%。澳大利亞和馬來西亞的權重分別被設定為20%和30%的「低配」。

這一轉變逆轉了自衝突爆發以來採取的防禦性立場，旨在通過地緣政治風險潛在的降溫捕捉上行機會。預計海峽的重新開放將緩解油價並提振對貿易敏感的股票，儘管這些收益取決於在此次初始14天休戰之後，脆弱的談判能否繼續進行。

由巴基斯坦調停的此次停火已允許滯留在這一關鍵航道後方的貨物獲釋，為全球貿易流動提供了即時緩解。

然而，里昂證券指出，伊朗的長期目標可能包括制裁解除和其他形式的補償，這可能會使達成持久解決方案變得複雜。該機構認為，雙方都有尋找解決方案的動力，因為伊朗遭受了實質性損失，而美國總統唐納德·特朗普也面臨著脫離衝突的政治壓力。

儘管進行了戰略轉變，報告仍強調，如果談判失敗，泰國、菲律賓和越南仍是其評分體系中風險敞口最大的市場。

此次配置調整標誌著里昂證券認為，即使是暫時的，風險回報平衡已轉向有利於週期性資產。投資者將密切關注兩周後停火協議是否延長，這將是市場走向的下一個主要指標。

本文僅供參考，不構成投資建議。