Cloudflare 第二季業績超乎預期，營收飆升 36% 至 6.96 億美元

Cloudflare 公布第二季營收達 6.961 億美元，年增 36%，較市場共識預期的 6.6467 億美元高出 3,140 萬美元。

財務長 Thomas Seifert 在法說會上表示：「無論是營收還是營業利益，業務的成長軌跡都非常明確地向上攀升。」

調整後每股盈餘為 0.29 美元，優於分析師預期的 0.27 美元。以美元計算的淨留存率達 120%，較上季提升 2 個百分點，較去年同期成長 6 個百分點。年支出超過 10 萬美元的客戶成長 27% 至 4,698 家，過去 12 個月淨增加 986 家，創歷史新高；這些客戶貢獻了 73% 的營收，高於一年前的 71%。毛利率為 73.1%，較上季改善 30 個基點，為八個季度以來首次擴張，但較去年同期下滑 320 個基點。自由現金流成長 69% 至 5,640 萬美元，相當於營收的 8%。

盤後交易中股價勁揚 17.41% 至 333.95 美元，一舉突破 52 週高點 305 美元。公司預測第三季營收介於 7.36 億美元至 7.37 億美元之間，年增約 31%；2026 全年營收預估介於 28.64 億美元至 28.70 億美元，年增 32%。公司預期第三季營業利益介於 1.29 億美元至 1.30 億美元，稀釋後每股盈餘 0.34 美元；全年每股盈餘預估介於 1.25 美元至 1.26 美元。

執行長 Matthew Prince 表示，第二季 Cloudflare 網路上的流量中，超過一半首次來自非人類，因為 AI 代理與自動化工作負載正在重塑網際網路的使用型態。公司本季新增近 200 萬名開發者，平台總人數突破 740 萬，付費客戶超過 8 萬家。剩餘履約義務達 27.32 億美元，年增 38%；現金及等價物為 42 億美元。

Cloudflare 本季提列 1.51 億美元的遣散費與重整費用，全年預估最高達 1.65 億美元。Prince 表示，公司正「超前」達成 2028 年 GAAP 獲利目標，並指出若不計重整費用，本季已接近損益兩平。管理階層亦表示，全年網路資本支出將相當於營收的 14% 至 15%。

優於預期的業績與上修的展望顯示，管理層認為 AI 驅動的 Workers 開發者平台與資安產品需求將持續加速。投資人將關注第三季法說會，觀察毛利率趨勢的最新變化，以及 Monetization Gateway 與 cloudflare.pay 等新一代代理商務工具的採用情況。

本文僅供參考，不構成投資建議。