CLARITY Act 面臨雙重障礙：道德爭議升溫、執法反對減弱，兩者分歧加劇

《CLARITY Act》通往參議院表決的道路趨於狹窄：執法機構的反對意見有所軟化，但圍繞川普迷因幣獲利而日益加深的道德爭議，正威脅著這項法案的進程。

《CLARITY Act》本週面臨兩項分歧障礙：執法機構的反對態度正在緩和，而圍繞總統唐納·川普迷因幣獲利所引發的道德爭議卻不斷升溫，可能阻礙該法案在8月休會前獲得參議院表決。

「如果不解決道德問題——即民選官員可能利用其內部人士身份從這些產業中牟取暴利——沒有人會投票支持這項法案，」紐約州民主黨參議員、該法案關鍵談判代表 Kirsten Gillibrand 表示。

該法案於2025年7月以294票對134票的兩黨支持票數在眾議院通過，並於2026年5月以15比9的票數從參議院銀行委員會中推進。但合併後的文本仍需60票才能通過終止辯論，這一門檻要求持續的兩黨合作。根據財務申報資料，川普今年從加密貨幣事業中獲利約14億美元，而他的政府正處於能夠影響同一立法的位置上。

超過100家加密貨幣公司和行業協會已簽署公開信，敦促參議院領導層推動法案進程，財政部長 Scott Bessent 也將法案通過視為維持美國金融領導地位的關鍵。證交會委員 Hester Peirce 在《Searching for Mana》播客中表示，她預計該法案將在今年夏天在參議院全體會議上通過，為市場認為樂觀但遠非確定的時間表增添了權威聲音。

執法反對陣線出現裂痕

執法部門抵抗的軟化，消除了該法案的一個結構性障礙。《CLARITY Act》將根據三籃子分類框架，將加密貨幣的監管管轄權劃分給證交會和商品期貨交易委員會：比特幣和以太幣等數位商品將由商品期貨交易委員會監管，符合投資合約條件的資產仍由證交會管轄，而獲准的支付型穩定幣則置於聯合監管之下。機構指導方針可由未來政府逆轉，但該法案所提供的法定明確性則無法撤銷——這種不對稱性使得夏季窗口期的意義超越了單一新聞週期。

道德爭議持續升溫

Gillibrand 表示，參議員們在2025年審議《GENIUS Act》期間，已刪除了專門針對川普與加密貨幣產業關係的條款，包括他的迷因幣 Official Trump。她當時表示，該迷因幣「根據現行法律很可能違法」，但解決川普所有的道德問題將使法案變得「非常冗長且細節繁多」。川普則表示，作為總統從其投資中獲利並「沒有違法」也「沒有錯」，而他並未直接回答有關利益衝突的問題。

程序上的數學計算比標題上的樂觀情緒更為嚴峻。亞利桑那州的民主黨人 Ruben Gallego 和馬里蘭州的 Angela Alsobrooks 加入了委員會中所有13名共和黨人的行列，這是一個令人鼓舞的信號，但委員會投票和全院投票是截然不同的算術問題。如果道德僵局未能解決，該法案可能從8月休會後滑入2027年——Claude Fable 5 的 XRP 價格預測模型將此延遲認定為數位資產市場出現看跌情境的觸發因素。

本文僅供參考，不構成投資建議。