花旗點名蘋果供應商 iPhone 18 產量上看 8100 萬支

花旗預測 iPhone 18 下半年產量達 8100 萬支，並點名四家蘋果供應商為升級受惠股。

花旗分析師在研究報告中寫道：「SoC 供應限制將顯著加劇，而 9 月季度供應鏈的靈活性仍相當有限。」

蘋果 6 月季度營收年增 16% 至 1094 億美元，淨利成長 22%。iPhone 銷量攀升 22%，Mac 銷量成長 29%，同時公司預估 9 月季度營收成長 9% 至 11%。花旗最新的生產計畫顯示，第三季產出仍保持強勁，年增 22%。

iPhone 18 下半年 8100 萬支的預估低於花旗先前的 8400 萬支預期，其中包含 750 萬支摺疊機型。主要升級亮點包括摺疊手機帶動超薄玻璃、鉸鏈、鈦金屬外殼及均熱板散熱系統的需求，此外 Pro 及 Pro Max 機型將搭載可變光圈主鏡頭。

受惠者方面，立訊精密在 Pro 及 Pro Max 機型的供應比重分別約達 31% 與 41%，市占率有所提升，並獲得致動器訂單。藍思科技供應摺疊機超薄玻璃，瑞聲科技供應均熱板散熱系統，舜宇光學則在鏡頭市占率與致動器訂單上有所斬獲。和碩與塔塔集團供應 Pro Max 產品線約 7% 的份額，鴻海仍為 iPhone 18 獨家 EMS 代工廠。

蘋果在中國的銷售年增 22%，儘管 6 月中國智慧型手機出貨量年減 16.6% 至 1710 萬支。花旗指出，出貨表現受惠於供應受限前的庫存備貨，而補貼退坡與平均售價攀升持續壓抑終端銷售。

升級受惠股下半年將面對好壞參半的局面，部分上半年業績預期可望優於市場對庫存備貨的擔憂，但下半年壓力可能進一步加劇。投資人將關注供應商業績及蘋果秋季新品發表會，以取得最新的生產訊號。

本文僅供參考，不構成投資建議。