花旗上調周大福目標價至 16.7 港元，看好黃金需求強勁

由於周大福珠寶集團有限公司（1929.HK）4 月份及第四季度的銷售增長超出預期，花旗集團將其目標價上調至 16.7 港元，並維持「買入」評級。

該行的研究報告指出，周大福管理層對實現 2026 財年的指引充滿信心，並對 2027 財年的前景保持樂觀。

花旗將目標價從之前的 16.1 港元上調，並將該公司 2026 至 2028 財年的淨利潤預測上調了 3% 至 5%。此次修正歸因於自 3 月全球金價回調以來，按重量計算的黃金需求復甦強於預期。

這一積極修正使該股進入了為期 30 天的正面催化劑觀察期，這表明隨著投資者消化這家全球最大珠寶零售商之一的改善前景，短期內存在上漲潛力。

周大福經營著 5,000 多家門店，主要分佈在中國和東南亞，使其成為高端珠寶領域的領先企業。在分析師發布看漲報告之際，更廣泛的零售市場正顯示出「K 型」復甦的跡象，即消費者傾向於選擇高端或廉價零售商。這種動態有利於那些擁有強大消費者信任度的奢侈品牌。

這一策略與英國 Ratners 集團等歷史教訓形成鮮明對比，後者在 20 世紀 90 年代因其首席執行官公開嘲諷自家低價產品的質量而倒閉。此後，市場重新轉向「昂貴、持久」的珠寶，這一趨勢支撐了花旗對周大福高端定位的信心。

上調後的預測表明，儘管經濟環境存在不確定性，但分析師認為消費者對黃金和奢侈品的需求將持續走強。投資者現在將關注該公司即將公佈的全年業績，以確認第四季度的強勁銷售勢頭是否得以延續。

本文僅供參考，不構成投資建議。