花旗維持吉利汽車「買入」評級，出口目標上調至92萬輛

花旗在吉利汽車（00175.HK）將2026年出口目標上調至92萬輛後，維持其「買入」評級及30港元目標價。

花旗在研究報告中表示，管理層在業績會上釋出正面訊息，將出口銷售目標從64萬輛大幅上調至92萬輛，並以突破100萬輛為里程碑目標。

長遠目標是海外銷售佔總銷量的三分之二。集團計劃打造五大核心市場——東協、泛歐洲、東歐、拉丁美洲及非洲、中東及亞太——長期規模分別達到60萬、50萬、40萬、30萬及20萬輛。

新目標較2025年出口的42萬零97輛增長近120%。上半年出口飆升158%至47萬4,228輛，而國內銷量下跌22.6%，令海外市場成為公司唯一的增長引擎。

吉利汽車上半年出口47萬4,228輛，6月單月出口首次突破10萬輛。7月出口達到創紀錄的10萬6,663輛，按年增長202%；首七個月累計出口58萬零891輛，按年增長164.8%。

新能源汽車帶動增長。吉利汽車7月出口新能源汽車6萬2,604輛，按年大增616%，佔總出口的59%。

國內市場仍然受壓。中國市場銷量上半年下跌22.6%至94萬8,730輛，7月按年下跌29.1%。首七個月總銷量為167萬3,119輛，僅增長1.6%，相當於全年目標345萬輛的48%。

吉利汽車在海外仍落後於比亞迪（港交所：1211）。比亞迪上半年海外銷售新能源汽車超過79萬2,256輛，約為吉利汽車出口量的近兩倍，並於3月將2026年出口目標從130萬輛上調至150萬輛。

出口目標上調之際，該汽車製造商正經歷自創立以來最大規模的管理層重組。創辦人李書福於8月18日起卸任董事長職務，由安聰慧接任並主導「一個吉利」戰略。安聰慧1月時表示，吉利控股目標於2030年實現全球銷量650萬輛，其中中國以外市場貢獻超過三分之一。

另外，美銀證券上調了吉利汽車未來兩年的盈利預測，並將目標價微幅上調至27.6港元。

上調出口目標顯示，管理層預期在國內市場收縮之際，海外需求將加速增長。投資者將關注每月出口數據及五大核心市場的推進情況，以驗證100萬輛目標的可行性。

本文僅供參考，不構成投資建議。