花旗投資者日將設定新增長目標，考驗 82% 的股價大漲

花旗集團（Citigroup Inc.）執行長范潔恩（Jane Fraser）定於週四面對投資者，她的任務是證明 82% 的股價漲幅是合理的，同時公布新的增長戰略。分析師正關注關鍵的盈利目標是否會調高至 15%。

「這是花旗至少自 [2008-09 年金融危機] 以前以來，首次可以討論一家為下一個十年做準備的公司，」富國銀行證券（Wells Fargo Securities）銀行分析師邁克·梅奧（Mike Mayo）在致客戶的報告中寫道，並將此次活動稱為「代際重組」的體現。

在曼哈頓下城舉行的投資者日之前，花旗集團股價在過去一年中的表現優於標準普爾 500 指數，推動該股多年來首次突破其賬面價值。該銀行報告第一季度有形普通股本回報率（RoTCE）為 13.1%，超過了今年 10% 至 11% 的當前目標。

投資者的關鍵問題在於，最近的業績是否標誌著在經歷了多年的失敗嘗試後實現了可持續的逆轉。去年秋天被任命為董事會主席的范潔恩預計將詳細介紹一項戰略轉型，從一項為期多年的整改和改進計劃轉向專注於競爭和奪回市場份額的計劃。

從扭虧為盈到增長

在經歷了數年的整改重點後，范潔恩的演講預計將轉向進攻。投資者將尋找花旗集團旨在擴大影響力的關鍵業務領域的具體財務目標和增長計劃。這些領域包括財富管理、投資銀行業務以及面向富裕消費者的優質信用卡產品。

挑戰將在於證明該銀行能夠在競爭激烈的環境中執行。「這是一個非常好地扭轉局面的故事，但現在我們要從扭轉局面轉向增長，這並非易事，」RBC 資本市場（RBC Capital Markets）分析師傑拉德·卡西迪（Gerard Cassidy）告訴《巴倫週刊》。「這將是與競爭對手的一場場近身博弈。」

分析師關注新的盈利目標

華爾街普遍預期該銀行將上調 RoTCE 目標。信託證券（Truist Securities）分析師約翰·麥克唐納（John McDonald）預計該銀行將把明年和 2028 年的 RoTCE 指引設定在 12% 至 13%，之後可能升至 15% 左右。

美銀證券（Bank of America Securities）分析師埃布拉欣·普納瓦拉（Ebrahim Poonawala）在一份報告中指出，與其交流過的投資者正期待 15% 左右的中期 RoTCE 目標。「關鍵問題是，投資者在離開時是否確信這可以在不依賴英勇假設的情況下實現，」維持該股「買入」評級的普納瓦拉寫道。如果未能提出可信的增長計劃，可能會令該股最近的漲幅面臨風險。

本文僅供參考，不構成投資建議。