思科公布創紀錄營收158億美元，AI網路訂單激增35%

思科系統（Cisco Systems）公布第三季營收達158億美元，創歷史新高，年增12%，受惠於AI驅動的網路基礎設施需求，公司實現多年來最快的營收增長。

執行長羅卓克（Chuck Robbins）在財報電話會議上表示：「我們在第三季從新雲端、主權雲及企業客戶手中獲得了約3億美元的AI基礎設施訂單。」

產品訂單年增35%，其中網路部門營收成長25%。來自超大規模雲端業者的AI基礎設施訂單在本季達到19億美元。園區網路訂單也創下歷史新高，年增25%，因企業在AI驅動流量增長前加速網路現代化。營業利益率在 trailing 基礎上回升至24%，此前在2025財年觸底至22%，財務長馬克·帕特森（Mark Patterson）指出，營業費用佔營收比重年減超過2%。

這些業績證實，AI基礎設施支出正從GPU硬體擴展至網路設備，這一轉變有利於思科的Silicon One晶片及Acacia同調光學技術。公司將全年AI超大規模雲端業者訂單目標上調至約90億美元，高於原先預期的50億美元，理由是第三季來自五家最大超大型雲端業者的訂單呈三位數增長。毛利率穩定在64%附近，為營運槓桿論述提供了空間。

安全業務部門（包括2024財年收購的Splunk數據可觀測性平台）仍是近期拖累因素，因Splunk客戶從本地授權轉向雲端訂閱，帕特森稱此為暫時性的組合逆風，預計2027財年上半年可比基數將回歸正常。

思科預測第四季營收介於167億至169億美元，以中位數計算約年增14%。此次財測上修顯示管理層預期AI需求將加速。投資人將關注第四季財報電話會議上各部門利潤率的最新情況以及Splunk訂閱轉型的進度。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。