核心要點：
- 4 月 9 日，在 Compass Point 分析師下調評級後，Circle Internet Group 股價下跌 7.44%，至 87.41 美元。
- 此次評級下調源於對該公司與 USDC 穩定幣相關的核心業務可能出現「利潤空間收縮」的擔憂。
- 此次下跌逆轉了該股近期的漲勢。在分析師發布報告之前，該股今年以來已累計上漲 19%。
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Compass Point 下調評級後 Circle 股價下跌逾 7%
由於 Compass Point 的分析師下調了 Circle Internet Group 的股票評級，並表達了對其核心穩定幣業務盈利能力的擔憂，該公司股價週四下跌 7.44%，至 87.41 美元。
根據分析師報告，此次下調評級是基於與該公司 USDC 儲備相關的潛在「利潤空間收縮」。像 Circle 和 Tether 這樣的穩定幣發行商依靠持有支持其代幣的儲備金所產生的利息獲利，這種模式對利率和資產收益率的變化非常敏感。
跌至 87.41 美元抹去了該股近期的大部分漲幅，截至週三收盤，該股在 2026 年已上漲 19%。此次下調評級引發了市場對穩定幣發行商長期盈利模式的質疑，因為這些發行商高度依賴其儲備資產產生的微薄利息利潤。
Compass Point 的警告表明，隨著利率波動，Circle 從其 USDC 儲備中獲得的收入可能會收縮，從而給公司的整體盈利帶來壓力。這可能會導致賣壓增加，並加劇投資者對具有類似業務結構的其他公司（如依賴淨利息收入的金融公司）的擔憂。
此次評級下調使 Circle 的股價跌至數週以來的最低點，考驗著投資者的信心。市場參與者現在將密切關注該公司下一份財報，以了解有關淨利息利潤率和 USDC 業務健康狀況的官方指引。
本文僅供參考，不構成投資建議。