周大福飆升17% 七家券商上調評級 財測超預期

周大福珠寶集團有限公司6月11日飆升17.4%，七家主要券商因4至5月同店銷售增長強勁及2027財年指引超出預期，紛紛上調評級或提高目標價。該股收盤時沽空金額達5,785萬港元，佔成交額45.5%。

周大福股價飆升17.4%，此前七家券商在2027財年財測超預期後上調了評級或目標價。

「4至5月的營運表現及本財年指引略優於預期，而較低的營業利潤率假設可完全由對沖收益所彌補，」摩根士丹利分析師表示，維持增持評級，目標價19港元，為華爾街最高水平。

傑富瑞維持買入評級，目標價17.2港元，理由是強勁的同店銷售增長以及管理層目標將較高利潤的定價黃金珠寶銷售佔比提升至50%。瑞銀、花旗及滙豐亦維持買入評級，目標價介乎14.8至16港元。美銀證券維持中性評級，目標價14.2港元；而里昂證券則維持持有評級，目標價10.7港元，並指出金價波動對毛利率構成風險。

此輪漲勢將該股推升至數月以來新高，45.5%的沽空比率顯示後續可能出現進一步的倉位調整。多位分析師表示，金價回落預計將刺激按克計價黃金產品的需求，並減少對沖損失，從而緩解毛利率壓力。

券商大規模上調評級顯示，管理層的轉型策略正逐步奏效，定價黃金珠寶佔比擴大及金價順風因素支撐利潤率回升。投資者將關注月度銷售數據，以判斷需求動能能否持續至本財年下半年。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。