川普與習近平會晤達成一年關稅休戰期，中國股市有望上漲

在川普與習近平的峰會促成一年關稅休戰後，儘管在其他核心問題上缺乏具體突破，但為投資者消除了一項關鍵風險，中國股市有望迎來反彈。

Gavekal Research 聯合創始人 Louis Gave 表示：「最突出的一點是，『中國除外』以及『中國不可投資』的整個咒語已經破滅。」

儘管 iShares MSCI 中國 ETF (MCHI) 週五受阿里巴巴集團大跌 4.06% 的拖累而走低，但華盛頓與北京之間緊張局勢的降溫預計將吸引投資者重返這個他們此前大舉規避的市場。離岸人民幣兌美元匯率穩定在 7.25 附近，而美國 10 年期國債收益率維持在 4.5% 左右，表明市場反應審慎樂觀。

5 月 15 日在北京舉行的這次峰會被視為關係的一次成功重啟。傑富瑞 (Jefferies) 華盛頓、可持續發展與轉型戰略全球主管 Aniket Shah 表示：「這對全球增長和穩定極其積極，因為美中兩國終於表現出了某種穩定跡象和某種互動跡象。」

貿易休戰與新交易

此次會晤對市場而言最重要的成果是預期將現有貿易休戰期限延長一年。據戰略與國際研究中心中國問題專家 Scott Kennedy 稱，這包括美方不對新關稅和技術出口實施限制，以及中方不對稀土出口實施限制的停火協議。

川普總統還宣布了「極好的貿易協議」，但具體細節有限。美國貿易代表 Jamieson Greer 表示，美國預計中國在未來三年內將購買「數百億美元」的農產。此外，據報導，中國同意訂購 200 架波音客機，這是近十年來的首次大規模採購美國飛機，該交易還讓通用電氣受益，其獲得了 450 台飛機發動機的訂單。

儘管基調積極，但在美國技術出口限制和產業政策方面的重大分歧仍未解決。Kennedy 指出，中國在經濟紅線上幾乎沒有讓步，按其自身條款達成了這項「大交易」。

投資者影響

重新獲得的穩定性是基金經理們的關鍵收穫。管理 Rayliant-ChinaAMC 變革性中國科技 ETF (CNQQ) 的 Philip Wool 表示：「投資者應該相當滿意能將『美中貿易衝突重啟』從風險名單中移除。」Wool 指出，北京對技術自給自足的推動增強了其競爭地位，尤其是在人工智能相關的技術出口方面。

揮之不去的風險依然存在，主要是圍繞台灣問題。據報導，習近平主席警告美國，如果處理不當可能會引發衝突。川普總統告訴記者，他尚未就擬議的 140 億美元對台軍售計劃做出決定，並表示他將在「相當短的一段時間內」做出決定。

本文僅供參考，不構成投資建議。