中國國有大行第一季度營收增長8.5% 遠超預期

瑞銀（UBS）的一份最新報告顯示，中國大陸國有銀行第一季度表現強勁，營收和利潤均超出分析師預期，這主要得益於貸款利差的回升和手續費收入的韌性。

瑞銀在報告中表示：「第一季度業績證實，中國銀行業的操作環境正在改善。」該行指出，第一季度穩健的GDP增長降低了進一步實施貨幣寬鬆政策的緊迫性。

六大國有銀行的平均營收同比增長8.5%，創下2021年以來的最快增速，遠高於瑞銀預測的4.6%。平均淨利潤增長率為3.4%，也高於1.7%的預估值。這一業績受到淨利息收益率（NIM）環比平均回升4個基點的支撐，NIM是衡量貸款盈利能力的關鍵指標。這主要歸因於利息支出環比下降3%，原因是三年期定期存款在到期後以更低的利率進行了重定價。

這些大型銀行的強勁表現與股份制銀行錯綜複雜的表現形成鮮明對比，後者普遍未能達到市場預期。然而，瑞銀警告稱，零售貸款領域的風險正在積聚。該經紀商指出，多家銀行的逾期貸款率上升，信用卡資產品質轉弱，預計零售資產品質壓力將繼續成為阻力。這可能導致大型國有銀行與規模較小的同行之間在利潤增長上持續分化。瑞銀重申其對防禦性、高股息銀行股的青睞，將建設銀行、中國銀行和工商銀行列為首選。

本文僅供參考，不構成投資建議。