中國第一季房地產投資下降11.2%，地產行業低迷加劇

中國深度的房地產低迷在第一季幾乎沒有觸底跡象，房地產投資同比下降11.2%，跌幅超過了今年前兩個月。

國家統計局發布的數據表明，一系列政府支持措施尚未能有效提振這個全球第二大經濟體的需求或開發商信心。

1月至3月期間，新建商品房銷售額下降16.7%，至1.73萬億元，銷售面積則減少了10.4%。按面積計算的房屋新開工量同比暴跌20.3%，這表明在待售房屋過剩和銷售前景不明的情況下，開發商仍對啟動新項目猶豫不決。

房地產行業作為中國經濟的關鍵驅動力，其持續疲軟對政府制定的今年5%左右的雄心勃勃的GDP增長目標構成了重大風險，並可能拖累全球大宗商品價格。

銷售降幅收窄但未能刺激投資

雖然第一季銷售額（-16.7%）和面積（-10.4%）的同比降幅仍然顯著，但與1-2月相比，收窄幅度分別達到了3.5和3.1個百分點。然而，這種微弱的改善不足以扭轉負面情緒。

佔市場大部分份額的住宅地產投資在價值上下降了18.5%，跌幅更為劇烈。截至3月底，全國商品房待售面積為7.86億平方米，同比僅小幅下降0.1%，突顯出龐大的庫存積壓繼續抑制房價並阻礙新開工。

房屋新開工面積持續下滑（住宅新開工下降22.0%）表明開發商的流動性危機遠未結束。許多人正優先完成現有項目以產生現金流，而不是將資金投入新項目，這一趨勢可能會限制建築活動在短期的任何復甦。數據強化了對中國經濟的看跌前景，增加了北京方面推出更強有力刺激措施以打破價格下跌和需求疲軟循環的壓力。

本文僅供參考，不構成投資建議。