中國新政賦予兩大關鍵行業綠色電力直連權

中國最高經濟和能源規劃機構推出了一項新政策，旨在促進多個用戶的綠色電力直連，此舉將使該國蓬勃發展的數據中心和綠氫行業受益。該政策旨在吸收過剩的再生能源，同時為戰略行業提供更便宜的能源。

國家發展和改革委員會（國家發改委）和國家能源局（國家能源局）在聯合發布的文件中表示，該通知優先支持算力設施（suànlì shèshī）和綠氫。該計劃明確鼓勵新興和未來產業參與。

該指令允許新的再生能源發電項目，以及因電網擁堵或其他問題無法併網的現有項目，直接向企業購電者售電。這為分布式光伏資源的打包銷售打開了大門，為工業用戶創造了一種新的、靈活的電力採購模式。

對於中國科技巨頭而言，這項政策直接解決了一個關鍵痛點：驅動數字經濟的巨大能源成本。由於電力占典型數據中心營運支出的 30% 以上，獲得更便宜、穩定的電力是一項顯著的競爭優勢，特別是在中國建設國內 AI 生態系統以與美國競爭的背景下。

### 助力中國本土 AI 生態系統

該政策的出台時間與國家發展主權 AI 能力的推動相契合。正如瑞銀全球財富管理（UBS Global Wealth Management）所指出的，中國正在建設自己的 AI 生態系統，為國內企業創造了巨大機遇。這在最近的財報中得到了體現，中國科技巨頭百度報告其 AI 相關業務增長 49%，達到 136 億元（20 億美元）。新的綠電政策將為這一擴張提供能源支撐。

通過允許直接購電協議，該政策使科技公司能夠鎖定長期能源價格，對沖電網波動並降低營運成本。這對於大語言模型訓練和推理所需的高性能計算至關重要。雖然像勞埃德銀行（Lloyds Bank）這樣的全球參與者正在擴張以資助美國蓬勃發展的數據中心增長，但中國的這項政策為其國內龍頭企業提供了國家驅動的優勢。

### 釋放閒置的再生能源資產

除了科技行業，該政策還為再生能源開發商提供了生機。中國是全球最大的風能和太陽能生產國，但長期以來一直面臨「棄電」問題——即由於電網無法吸收電力而被迫削減產出。該通知有效地為原本被浪費的能源創造了一個新的、去中心化的市場。

該計劃是進一步擴建再生能源產能的直接激勵，特別是可以靠近工業園區布局的分布式項目。對於投資者而言，這為之前面臨併網不確定性的發電資產創造了更可預測的收入流。

該政策是將中國兩大經濟重點耦合的戰略舉措：技術自主和脫鉤。對於投資者而言，該指令發出了特定行業的明確買入信號。瑞銀分析師最近強調了中國科技板塊的潛力，指出與內地 A 股相比，在香港上市的 H 股估值更具吸引力。這項政策直接強化了這一論點，為數據中心、雲端運算和再生能源供應鏈中的公司創造了切實的催化劑。

本文僅供參考，不構成投資建議。