中國住房貸款收縮 7000 億元，業主掀起提前還貸潮

2025 年，中國提前償還房貸的熱潮進一步加速，導致國內六大國有銀行的個人住房貸款總額縮減了約 7000 億元。截至年底，貸款餘額降至略高於 25 萬億元，這一降幅反映了家庭去槓桿化的顯著趨勢，預示著房地產行業的持續疲軟，並對銀行盈利能力構成了壓力。

「雖然銀行面臨貸款規模收縮和房地產不良貸款增加雙重壓力，但目前已出現企穩跡象，」一家大行的高管在年度報告中指出。「自年初以來，新房貸申請已表現出回暖跡象，表明市場正開始企穩。」

購房者為了減少利息支出而選擇協調一致地削減債務，與此同時，官方數據顯示房地產投資和新房價格持續下滑。包括中國工商銀行和中國建設銀行在內的「六大」國有銀行抵押貸款規模的收縮，凸顯了銀行業面臨的財務壓力。這一趨勢直接導致了與房地產行業相關的貸款不良率上升，進一步擠壓了淨息差。

這種趨勢給北京帶來了雙重挑戰：雖然家庭去槓桿可以降低系統性金融風險，但也會抑制消費支出，並反映出對投資前景缺乏信心。需要關注的關鍵指標是，近期房貸申請的增加能否轉化為房地產銷售的持續復甦，這對於穩定大盤經濟以及投資者對中國股票和人民幣的信心至關重要。

不確定性中的業主去槓桿

提前還貸潮凸顯了中國消費者行為的轉變。隨著其他投資回報率下降和存款利率下調，家庭正將儲蓄轉向償還高息房貸。這種主動去槓桿對個人而言是理性的財務決策，但卻對歷來驅動中國經濟的信貸增長造成了拖累。

六大行抵押貸款餘額的下降是歷史上有記錄以來最顯著的一次，反映了中國房地產市場在應對多年低迷中所面臨的廣泛挑戰。只要房地產行業保持疲軟，銀行盈利壓力預計將持續存在，這可能導致分紅比例降低並影響投資者回報。然而，銀行高管持謹慎樂觀態度，認為政府的支持措施和市場信心的逐漸恢復可能導致 2026 年實現企穩。

本文僅供參考，不構成投資建議。