中國三大監管機構收緊互聯網平台定價規則

中國正趕在 4 月 10 日新定價規則實施前收緊對互聯網巨頭的控制，三大監管機構要求停止定義該行業的欺騙性補貼和反競爭價格戰。

根據一份公開聲明，國家市場監督管理總局（SAMR）、國家發展和改革委員會（NDRC）及國家互聯網信息辦公室（CAC）於 4 月 8 日聯合發布了指導意見。此次會議旨在確保各平台理解並執行將於本周生效的《互聯網平台價格行為規則》。

會議強調了平台中現存的幾項價格合規問題，並要求立即整改，建立健全內部合規機制。在持續的監管壓力下，恒生科技指數表現疲軟，此舉給中國頂尖科技公司的盈利潛力蒙上了陰影。

這些規則在會議後僅兩天即生效，可能會大幅壓縮阿里巴巴（9988.HK）、騰訊（0700.HK）和美團（3690.HK）等電子商務和外賣龍頭的商品交易總額（GMV）及用戶增長。投資者目前正在消化更高的合規成本和罰款風險，對仍處於此前打擊恢復期的該行業持看跌態度。

該指令是旨在遏制「資本無序擴張」並營造更健康競爭環境的一系列措施中的最新舉措。監管機構發出的信號是，對於依賴高額且往往具有誤導性的補貼來以犧牲可持續實踐和公平競爭為代價快速獲取市場份額的商業模式，其容忍度正在降低。對「誇大補貼金額宣傳」的關注，直接針對了許多平台驅動用戶參與和交易量的核心策略。

本文僅供參考，不構成投資建議。