中國電信第一季利潤下降17% 業務增長放緩

受傳統業務增長放緩及稅務調整的影響，中國電信股份有限公司（00728.HK）第一季淨利潤按年下降 17.08%。

華泰證券發布報告指出，儘管業績低於預期，但鑒於對 AI 時代公司工業數字化業務前景的樂觀預期，仍維持其「買入」評級。

這家總部位於北京的公司報告稱，截至 3 月 31 日的三個月內，淨利潤為 73.5 億元，低於華泰證券預測的 81.55 億元。營業收入按年下降 2.32% 至 1,313.94 億元，其中服務收入下降 1.6% 至 1,227 億元。

財報發布後，華泰證券將中國電信的 H 股目標價從 6.92 港元下調至 6.88 港元。該券商還將其對該公司 2026 年、2027 年及 2028 年的淨利潤預測各下調了 8%。

該公司表現不佳的背景是整個行業的放緩，中國工信部報告稱第一季電信業務收入按年下降 1.8%。中國電信的服務收入降幅略窄於行業平均水平。

儘管近期面臨挑戰，華泰證券強調了中國推進人工智能帶來的長期潛力。該機構指出，國家數據局預計到 2026 年 3 月，全國平均每日 Token 調用量將超過 140 萬億次，按年增長 40%。中國電信旗下的天翼雲部門正在加速轉型，以抓住這種基於 Token 的營運模式帶來的機遇。

利潤未達預期凸顯了該運營商傳統業務線面臨的短期壓力。然而，維持「買入」評級表明，分析師認為對於關注中國數字化轉型和 AI 發展的投資者而言，這仍具長期價值。投資者將關注即將發布的第二季財報中，工業數字化業務的增長勢頭。

本文僅供參考，不構成投資建議。