華潤電力擬通過 31 億元 REITs 分拆電廠上市

華潤電力控股有限公司 (0836.HK) 已向深圳證券交易所提交申請，擬將一處燃煤電廠作為公募基礎設施基金上市，旨在籌集約 31.03 億元。

該公司在公告中表示：「擬議的分拆……旨在釋放該項目的資本，同時保持運營控制權，」並指出該交易尚需監管部門審核。

底層資產為位於河南省的焦作電廠。華潤電力將通過其附屬公司作為戰略投資者認購 51% 的基金份額，確保該資產繼續合併在公司的資產負債表中。

此舉使這家在香港上市的發電企業能夠在不失去控制權的情況下，實現成熟資產的貨幣化，為未來項目創建一個新的融資平台。消息發佈後，公司股價下跌 1.63%，因交易的完成取決於市場狀況和中國證監會的監管批准。

公司宣布，其附屬公司華夏基金和中信證券已提交該公募基金的註冊及上市申請。完成後，擁有該電廠 Project Company 將由基礎設施 REITs 全資持有，但仍將是華潤電力的子公司。根據香港上市規則，該交易規模較小，無需進行重大交易申報。

根據 TipRanks 最近提到的一份分析師評級，該公司股票評級為「賣出」，目標價為 14.89 港元。目前公司市值約為 1,014 億港元。

這筆交易為華潤電力從其在中國大陸廣泛的電力資產組合中釋放價值提供了模板。投資者將關注監管審批流程和 REITs 的最終定價，以衡量市場對此類資產的胃口，尤其是考慮到煤電的 ESG 因素。

本文僅供參考，不構成投資建議。