華潤置地擬通過 54 億元 REITs 計劃分拆商場業務

華潤置地有限公司計劃將其兩座購物中心分拆為公開上市的房地產投資信託基金 (REIT)，此舉預計將籌集約 54 億元人民幣，並從其成熟資產中釋放資本。此次分拆使開發商能夠將資金循環用於新投資，同時保留在這些創收物業中的重要權益。

花旗分析師在研究報告中表示：「這兩座商場的分拆預計將提振盈利和股息。」花旗將華潤置地列為該行業的首選股，並認為該開發商有能力通過 REIT 平台循環利用五到六個購物中心，涉及價值達 100 億至 150 億元人民幣。

此舉正值中國房地產開發商尋求新的融資渠道，並試圖從其龐大的商業地產組合中釋放價值。通過將穩定的、產生收入的資產轉變為公開交易的 REIT，華潤置地可以在變現部分持股的同時，通過計劃中 20-30% 的認購比例繼續參與其未來的升值。包含在分拆計劃中的具體資產尚未披露。

在當前市場環境下，這種資產循環戰略對開發商至關重要，使他們能夠降低杠桿並為新的增長機會提供資金，而無需完全依賴傳統的債務或股票市場。花旗重申了對華潤置地香港上市股票 (01109.HK) 的「買入」評級和 35.8 港元的目标價，暗示市場尚未完全計入這種財務運作帶來的收益。該公司股價今年以來已累計上漲超過 19%。

本文僅供參考，不構成投資建議。