中國稀土緊縮令美國買家苦等六個月

中國稀土供應商因擔憂北京報復而拒絕向美國出貨，導致部分買家在習近平9月24日訪問華盛頓之前，苦等出口許可證超過六個月。

榮鼎集團地緣政治策略師雷瓦·古容表示：「中國在利用稀土出口管制來制約商務部工業與安全局方面一直非常有效。」

三位知情人士透露，自8月初北京制裁美國供應鏈監管機構責任商業聯盟以來，已有少數中國供應商拒絕向美國企業出貨稀土。這些供應商擔心，遵守與RBA相關的審計計劃——責任礦產倡議——的盡職調查框架，可能招致中國當局的懲罰。其他中國企業此前已停止對美出貨以避免捲入地緣政治漩渦，一名消息人士舉出四起企業因擔心材料可能被轉售給受限制買家而拒絕出貨的案例。

這波緊縮衝擊從航太、半導體到醫療設備和國防等產業，其中釔、磷化銦和鎢的價格逼近歷史高位。美方官員持續敦促中國兌現過去一年在釜山和北京作出的承諾，確保持續發放出口許可證，此議題現已列入峰會籌畫議程。

供應持續吃緊，價格維持歷史高位

自中國於2025年4月實施限制以來，多種稀土及相關磁鐵的出口已有所回升，然而釔、磷化銦和鎢的價格仍接近歷史高點，供應持續緊張。這些材料供應航太、晶片製造和國防等敏感產業，延誤也波及醫療設備和能源領域。

中國海關數據顯示，美國釔進口今年有所增加，但仍約為2024年水準的一半，儘管運往其他國家的出貨量有所上升。兩名消息人士稱，部分美國企業等待礦產許可證已超過六個月。

紓緩跡象已經出現。中國在連續兩個月未出貨後，於7月向美國運送了27噸釔，為2025年1月以來的第二高單月出貨量。數家美國企業在歷經長時間延誤後已獲得多份許可證，部分業者預期批准數量將在峰會前後回升。

日本受到的管制影響更為嚴峻

印度和日本買家獲得的許可證核准更為有限。一名消息人士表示，中國供應商絕大多數避免向日本企業出貨。海關數據顯示，中國在1月至8月期間未向日本出口任何鋱，低於一年前的20噸，同時鎵出貨量下降65%，釔出口銳減98%。日本經產大臣赤�408良征表示，企業正面臨許可延誤和長時間的海關查驗。

北京表示，8月制裁RBA及其他美國審計機構的決定，是回應美國聯邦通訊委員會自12月以來針對中國電子測試實驗室、無人機、消費級路由器、海底電纜、先進機器人設備和電源逆變器的一系列限制措施。一名了解相關互動的人士透露，當美方官員在會議中提及稀土議題時，中方官員反駁稱FCC的行動違反了釜山停火協議。

古容預計北京將在峰會前後放寬部分原材料管制，以化解美方指控中國未履行釜山協議的說法。她表示：「供應鏈瓶頸將成為焦點，但我預期北京會在峰會前後適度放寬關鍵原材料的管制。」

中國歐盟商會表示，會員企業仍面臨執行層面的問題。商會在一份聲明中表示：「我們的會員希望看到的是，承諾實施透明且可預測的申請流程，確保能可靠地取得稀土元素。」

此事的影響具有結構性。稀土支撐美國國防、晶片製造和電動車供應鏈，而中國主導全球17種元素的精煉。若供應商的自我審查在峰會後持續，即使華盛頓努力推動更順暢的流程，美國製造商仍將面臨持續的成本壓力和許可證不確定性。上一次中國在2025年4月收緊稀土出口規則時，關鍵材料價格攀升至歷史高點並耗時數月才回落——若9月峰會未能重建信心，此一模式可能重演。

本文僅供參考，不構成投資建議。