中國就巴拿馬運河兩大核心港口向馬士基及地中海航運施壓

據報導，中國政府已要求航運巨頭 A.P. 穆勒-馬士基（A.P. Moller-Maersk A/S）和地中海航運公司（Mediterranean Shipping Co.）放棄對兩座巴拿馬關鍵港口的臨時接管。此舉挑戰了巴拿馬最高法院最近的一項裁決，並為這兩家全球最大的貨櫃航運公司製造了複雜的外交局面。據《金融時報》引用的消息人士稱，這次干預發生在 2026 年 4 月初。

「這是北京發出的一個明確信號，即它將保護其海外商業利益，即使這意味著向中立方施壓，」外交關係委員會高級研究員大衛·薩克斯（David Sacks）表示。「馬士基和地中海航運被夾在主權法院判決和地緣政治超級大國之間，這是任何國際承運人都不想面對的境地。」

北京的這一請求是在巴拿馬最高法院 2 月份的一項裁決之後提出的。該裁決撤銷了由香港長和（CKH HOLDINGS, 00001.HK）子公司巴拿馬港口公司（PCC）持有的港口特許經營合同。法院隨後將巴爾博亞和克里斯托瓦爾港口的臨時經營控制權移交給馬士基和地中海航運，以確保貿易流動的持續順暢。長和股價在近期交易中下跌 0.16%。

目前面臨風險的是美洲兩座最重要貨櫃港口的運營穩定性，這兩座港口處理了通過巴拿馬運河的大部分貨物。中國的干預為馬士基和地中海航運帶來了巨大的運營和法律風險，如果無法解決，可能會擾亂全球貿易流動，並為國家干預商業合同開創先例。

一場高風險的法律博弈

問題的根源在於巴拿馬最高法院的裁決，該裁決使 PCC 持有的為期 25 年的特許權失效。雖然撤銷的法律依據尚未完全披露，但法院迅速任命馬士基和地中海航運為臨時運營商。中國政府將其請求定性為商業道德問題，敦促這兩家歐洲航運公司不要從事其所謂的「非法活動」，以免損害中國企業的利益。

這種情況讓人聯想到中國在漢班托塔港問題上對斯里蘭卡政府施加的壓力，當時商業條款在外交影響下被重新談判。就馬士基和地中海航運而言，兩家公司一直堅持認為其臨時經營權是通過巴拿馬司法系統合法獲得的，主要目標是防止這一全球關鍵樞紐發生中斷。

數千億美元貿易懸而未決

巴爾博亞和克里斯托瓦爾港口是全球物流網絡的重要節點，分別位於巴拿馬運河的太平洋和大西洋入口處。它們每年合計處理數百萬個貨櫃，是亞洲、美洲和歐洲之間貿易的重要中轉樞紐。每年有超過 2700 億美元的貿易經過該運河，其主要港口的任何運營問題都可能對供應鏈產生連鎖反應。

這場僵局使巴拿馬陷入了艱難的外交境地，被夾在自身司法主權與全球大國的壓力之間。對於馬士基和地中海航運來說，是遵守中國的要求還是維護巴拿馬法院的授權，這一決定具有重大的財務和地緣政治影響。

本文僅供參考，不構成投資建議。