關鍵要點
- 中國北方稀土預計 2026 年第一季度淨利潤同比增長高達 118%，理由是市場價格強勁。
- 該公司將第二季度稀土精礦價格較第一季度上調 44.6%，預示供應局勢緊張。
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北方稀土精礦提價 45%，預計第一季度利潤大增 118%
中國北方稀土集團預計，在公司將第二季度內部精礦價格上調近 45% 後，第一季度淨利潤將增長一倍以上。
根據公司公告，該生產商預計 2026 年第一季度淨利潤在 9 億元至 9.4 億元之間，較上年同期增長高達 118.4%。
在此樂觀預測之前，該公司發布了另一份公告，將第二季度稀土精礦價格設定為每噸 38,804 元（約合 5,390 美元），較第一季度增長 44.6%。在此指引發布之前，該公司 2025 年全年淨利潤已增長 124.2% 至 22.5 億元，營收為 425.6 億元。
價格大幅上漲反映了全球關鍵礦產供應鏈的收緊，而中國最近決定禁止出口硫酸（處理稀土礦的關鍵化學品）進一步加劇了這一局面。雖然稀土的庫存數據尚未公開，但像北方稀土這樣佔據主導地位的生產商的價格信號被視為關鍵的市場風向標。
定價公式凸顯市場掌控力
與在公開交易所交易的大宗商品不同，中國稀土行業的定價是通過結構化機制引導的。北方稀土表示，價格是根據與關聯方供應商內蒙古包鋼鋼聯股份有限公司現有的安排通過公式確定的。
這種結構凸顯了中國在全球稀土市場的主導地位，中國可以通過內部協議和出口政策影響價格。這與必須應對公開市場價格波動的全球競爭對手形成鮮明對比。
硫酸短缺增加供應風險
此次漲價背景是全球硫酸短缺，硫酸是用於浸出和分離礦石的化學品，短缺威脅到生產受限。短缺源於通過霍爾姆茲海峽的物質流向受阻。
作為回應，中國宣布計劃從 5 月份開始禁止出口硫酸。此舉緊隨此前對稀土產品和加工技術的出口限制，展示了北京方面利用其對該行業的控制權來實現戰略目的的意願。
本文僅供參考，不構成投資建議。