中國人壽第一季度新業務價值飆升76%，淨利潤隨之下滑

中國人壽保險股份有限公司（2628.HK）報告稱，2026年第一季度新業務價值同比激增76%。這一衡量未來盈利能力的關鍵指標顯著超過了分析師的預期和同行表現。

瑞銀分析師在一份研究報告中表示：「新業務價值增長遠高於同行和投資者的預期」，並重申了對該公司的「買入」評級。該銀行維持對中國人壽港股40港元的目標價。

新業務價值的強勁增長被淨利潤32%的下滑所掩蓋，淨利潤降至200億元人民幣。公司將這一降幅歸因於該季度權益市場的疲軟表現以及其相對較高的投資杠桿。儘管大幅下降，但利潤數據在很大程度上仍符合市場預測。

這一業績突顯了中國及亞洲保險公司的普遍趨勢：儘管投資回報受到市場波動的壓力，但儲蓄和保障型產品的潛在需求依然強勁。新業務價值這一前瞻性指標的顯著超預期表現，表明中國保險業的復蘇強於預期。

地區保險公司業績各異

中國人壽爆發式的新業務增長在該地區脫穎而出。相比之下，友邦保險（AIA Group）報告同期新業務價值增長13%，其中中國內地業務增長26%。中國平安的新業務價值增長了20.8%，而保誠（Prudential plc）報告的新業務利潤增長了10%。結果表明，儘管整個亞洲對保險產品的需求依然強勁，但中國人壽的策略正在奪取大量的市場增量。

強勁的第一季度新業務表現信號表明，中國人壽對高質量增長和營銷體系改革的關注正取得顯著成果。投資者將關注這一勢頭是否能夠持續，以及投資收益在未來幾個季度是否會回升。

本文僅供參考，不構成投資建議。