芝加哥退休金覆盖率仅28.1% 门多萨挑战约翰逊

伊利諾州審計長蘇珊娜·門多薩對布蘭登·約翰遜的市長挑戰，將芝加哥28.1%的退休金資金覆蓋率——全美最差的水平之一——推向2027年選舉的焦點。

伊利諾州審計長蘇珊娜·門多薩表示，芝加哥公共退休金去年僅覆蓋28.1%的負債，若股市下跌，將面臨破產風險。她同時宣布挑戰現任市長布蘭登·約翰遜。

門多薩在接受《金融時報》採訪時表示：「如果市場只是得了感冒，我甚至不確定我們能否在肺炎中存活下來。」這位民主黨人警告，該市的退休金體系已處於「近乎破產的邊緣」。

根據最新數據，芝加哥的綜合退休金資金覆蓋率，與全國平均82.5%的水平形成鮮明對比。2013年底特律申請破產時，其退休金資金覆蓋率為60%至80%。據《華爾街日報》編輯委員會報導，芝加哥的退休金成本在過去六年內翻倍，目前約消耗該市80%的房地產稅收入。

財政壓力之際，州長J·B·普利茲克簽署法案，提高了芝加哥年輕警察和消防員的福利，進一步增加了長期負債。如果市場下跌，該市可能被迫直接從一般稅收中支付退休人員，這可能引發聯邦紓困請求。

退休金成本翻倍，房地產稅逼近極限

芝加哥的房地產稅在全美名列前茅，但由於退休金債務佔據了大部分房地產稅資金，居民享受到的公共服務卻較少。據《華爾街日報》報導，該市的退休金成本在六年內翻倍，是預算赤字的最大驅動因素。包括普利茲克在內的州議員多年來不斷提高福利，而地方政客則長期將退休金資金挪作他用，以提高政府工會員工的薪資。

退休金資金覆蓋率越低，就越難擺脫困境，即便納稅人投入更多資金以阻止缺口擴大。芝加哥28.1%的覆蓋率意味著，該市需要產生相當於目前資產三倍以上的回報或繳款，才能達到全額資金覆蓋——而這些基金所假設的激進年回報目標，使這一數學挑戰更加嚴峻。

政治挑戰將財政改革推向選票

門多薩決定在2027年民主黨初選中挑戰約翰遜，直接將退休金危機帶入選舉政治。她將自己定位為一位財政現實主義者，願意告訴選民關於該市財政的不安真相，這與約翰遜的態度形成對比——後者避免對重大財政決策公開表態，例如擬議中以25.3億美元出售芝加哥停車收費表系統給Stonepeak的交易。

這項停車收費表交易需經市議會批准，已暴露出市議員之間的分歧。預算委員會主席傑森·歐文是約翰遜的盟友，他在7月13日反對這項出售，認為該市應設立一個由納稅人支持的信託基金來收購該系統。財政委員會主席帕特·道威爾同一天推遲了原定的投票，使該提案仍存有生機，但前景不明。

芝加哥上一次面臨如此規模的財政危機是在1980年代初期，當時該市發行8.75億美元債券，在退休金資金覆蓋率降至約40%後為其體系注資。那次紓困換來了30年的穩定，隨後資金不足問題再度浮現。如今28.1%的覆蓋率比當時的基線更糟，而該市的選擇也更少：房地產稅已接近極限，州議會也沒有表現出對芝加哥進行專門紓困的意願。

門多薩的競選將檢驗芝加哥選民是否願意接受退休金改革，這可能意味著更高的稅收、更少的福利，或兩者兼有。約翰遜尚未宣布是否尋求連任。初選預計將於2027年2月舉行。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。