霍爾木茲海峽封鎖衝擊顯現，基礎化學品價格飆升逾 60%

高盛的一份新報告顯示，隨著霍爾木茲海峽的封鎖切斷了關鍵原材料的供應，全球化學品市場陷入危機，基礎化學品價格飆升了 60% 以上。

高盛分析師表示：「經濟風險比我們僅基於原油的基準預測所顯示的還要大。」他們強調，這一前所未有的供應衝擊已經切斷了全球估計 20% 的化學品供應。

報告指出，此次價格飆升的速度和嚴重程度是 2022 年歐洲能源危機的兩倍。這次中斷直擊石化行業的核心，因為通過該海峽大量運輸的石油和石腦油約佔生產成本的 70%。能源價格的相關飆升進一步放大了這種影響，高盛已分別將布倫特原油第四季度的預測上調至每桶 90 美元。

佔全球化學品產量 65% 的亞太地區由於約 70% 的原料依賴中東，因此顯得尤為脆弱。其影響已經波及各個經濟體，最近的一項調查顯示，由於衝突導致的供應中斷和價格衝擊，印度的商業信心已降至 15 個季度以來的最低點。印度儲備銀行已將其通脹預測從 2.1% 上調至 4.6%。

下游產業面臨的銷售成本平均上升了 11%，其中傢俱（20%）、服裝（15%）和汽車（11%）行業受災最重。高盛預計，在全面影響波及消費者之前會有 6 到 12 個月的滯後期。

高盛估計，即使海峽立即重新開放，由於航運積壓和重啟生產設施所需的時間，恢復也至少需要 140 天。陶氏化學預計正常化週期更長，為 250 至 275 天，這意味著實物供應緩解最早也要到 2026 年第三季度才會到來。高盛警告稱，如果原材料流動不能立即恢復，嚴重供應鏈中斷和需求破壞的「左尾」情景將成為基準情形。

本文僅供參考，不構成投資建議。