Charter 獲加州最終批准，完成 219 億美元收購 Cox 案

Charter Communications 已清除其 219 億美元收購 Cox Communications 的所有州級及聯邦監管障礙，加州於 8 月 13 日的批准為歷時 15 個月的審查程序畫下句點。

Charter Communications 就其 219 億美元收購 Cox Communications 一案獲得加州最終州級批准，完成兩家公司營運所在地全部 45 州的審批程序。加州公共事業委員會在 Charter 同意為低收入家庭提供可負擔網際網路方案後核准了這項交易。

美國西班牙裔商業委員會（USHBC）總裁兼執行長 Javier Palomarez 表示，此交易將支持光纖、無線基礎設施及商業服務領域的持續民間投資。他指出：「寬頻是美國大街（Main Street）的關鍵基礎設施。批准此交易將支持光纖、無線基礎設施、商業服務及下一代通訊技術的持續民間投資。」

聯邦通訊委員會（FCC）在 Charter 依照委員會要求調整部分多元化、公平與包容（DEI）政策後，已於 2 月予以批准。兩家公司營運所在的其他 44 個州此前也已核准此交易。消息傳出後 Charter 股價上漲 4.2%。

此次批准掃除了美國史上最大規模有線電視及寬頻交易之一的最後監管障礙。該交易於 2025 年 5 月宣布，預計將顯著擴大 Charter 的營運版圖，強化其在寬頻市場上對抗 Comcast、AT&T 及 Verizon 的競爭優勢。

加州的附帶條件

加州公共事業委員會在核准此交易前，審議了委員 Matthew Baker 及行政法官 Jamie Ormond 提出的兩項和解提案。附帶條件涵蓋加州的寬頻覆蓋、可負擔性、服務品質及投資等面向。Charter 承諾為低收入家庭提供可負擔網際網路方案，是促成批准的一項關鍵讓步。

合併後的公司將在內容分發協議談判及網路基礎設施投資（包括光纖到府布建及無線服務）方面擁有顯著的規模優勢。此規模優勢可能對規模較小的區域性寬頻業者形成壓力，並加劇住宅及企業網際網路市場的競爭。作為加州和解協議的一部分，Charter 已承諾擴大對服務不足社區的寬頻覆蓋，交易預計將於未來數月內完成交割。

監管時程反映出合併兩家全美最大有線電視營運商的複雜性。FCC 於 2 月的批准附帶與 Charter 企業政策相關的條件，而加州的審查則聚焦於消費者保護及寬頻公平性。45 州分批批准的過程凸顯出美國電信監管的碎片化特性——聯邦及州級主管機關對重大交易均握有否決權。

對 Charter 而言，此交易代表在光纖布建成本持續攀升、串流服務不斷侵蝕傳統有線電視營收的市場環境下，一場規模化的賭注。合併後實體更大的用戶基礎賦予其與內容供應商進行轉播權談判時更大的籌碼，有望在產業面臨剪線潮壓力之際改善利潤率。對 Cox 而言，出售為這家家族企業提供了退場機制——該公司雖在網路升級上投入巨資，卻缺乏與全國性業者有效競爭所需的規模。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。