摩根士丹利上調目標價至 815 港元，寧德時代股價大漲 3%

由於摩根士丹利看好寧德時代技術採用速度並上調其評級至「加碼」及目標價，寧德時代 (CATL) 股價 (3750.HK) 大漲 2.61% 至 648 港元。

摩根士丹利在報告中表示：「我們預計寧德時代的下一代鈉離子電池和凝聚態電池將迅速規模化，可能在未來三年推動收入更快增長並持續提升市場份額。」該行目前預測 2026-28 年淨利潤的複合年增長率為 30%，高於此前預測的 25%。

這家投資銀行的舉動反映出其對這家全球最大電池製造商的信心顯著增強。815 港元的新目標價較此前約 697 港元的目标价提高了 17%。

此次上調是在這家電池製造商獲得巨額資金注入之後進行的。寧德時代近期通過新 H 股配售籌集了約 50 億美元，用於支持其全球擴張和研發工作。這一財務舉措似乎是商業化鋰離子電池廉價替代方案更大策略的一部分。該公司最近與儲能專家海博思創 (HyperStrong) 簽署了一項具有里程碑意義的 60 吉瓦時鈉離子電池合同，這是該行業同類交易中規模最大的一筆。

摩根士丹利的核心邏輯在於這些下一代電池的快速部署。寧德時代的「Naxtra」鈉離子系列擁有每公斤 175 瓦時的能量密度，且能在極寒環境下有效運行。這項技術及其高性能的「神行」磷酸鐵鋰電池，可能使寧德時代避開鋰供應限制，並鞏固其相對於西方競爭對手的統治地位。

此次評級上調表明摩根士丹利相信寧德時代近期的資本投資將直接轉化為加速增長。對於投資者而言，關鍵指標將是這些新電池平台在全球市場的量產和採用速度。下一個催化劑將是公司即將發布的財報，市場將審視其技術規模化對收入和利潤率產生影響的證據。

本文僅供參考，不構成投資建議。