獲摩根大通「增持」評級：寧德時代押注 60 GWh 鈉電池佈局 AI 數據中心

摩根大通首次覆蓋寧德時代 (CATL) 並給予「增持」評級。該行指出，隨著 AI 數據中心儲能市場進入快速增長期，這家電池巨頭在鈉離子電池領域具有顯著的競爭優勢。

摩根大通的樂觀展望源於寧德時代與儲能系統集成商海博思創 (HyperStrong) 簽署的一份里程碑式的 60 GWh 供貨協議。寧德時代在最近的一份聲明中表示，公司已「攻克了鈉離子電池全產業鏈量產難題」，摩根大通在報告中認為這是關鍵因素。

報告強調，到 2030 年美國數據中心的電力需求預計將翻近一倍，從而為電池儲能創造一個巨大的市場。雖然報告未披露目標價，但評級反映了對寧德時代滿足這一需求能力的信心。為期三年的 60 GWh 海博思創訂單是全球最大的鈉離子技術訂單。

「增持」評級驗證了一項數十億美元的賭注，即押注一種有望解決 AI 行業關鍵能源挑戰的電池化學體系。鈉離子電池具有更低的成本、更豐富的原材料和優於鋰離子電池的安全性，正成為關鍵的基礎設施。根據 Future Market Insights 的預測，該市場規模將從今年的 29 億美元翻倍以上，到 2031 年達到 62 億美元。

寧德時代的鈉離子電芯規格非常適合數據中心，包括超過 15,000 次的高循環壽命和固有的非易燃性，可降低密集服務器環境下的火災風險。這種安全優勢是區別於傳統鋰離子電池的關鍵特徵。Alsym Energy 等競爭對手也注意到了這一點，該公司也在為數據中心市場開發非易燃鈉離子電池。

此舉使寧德時代領先於主要對手。據公司官員稱，三星 SDI 等韓國電池製造商也通過鈉離子技術瞄準數據中心不間斷電源 (UPS) 市場，但仍處於審查大規模生產計劃的過程中。LG 新能源和 SK On 也在開發該技術，主要用於儲能系統。

該評級建議投資者不僅應將寧德時代視為電動汽車電池製造商，還應將其視為整個 AI 基礎設施建設的關鍵供應商。投資者將關注明年海博思創協議下的首批大規模部署，以驗證該技術相對於磷酸鐵鋰 (LFP) 電池的性能和成本競爭力。

本文僅供參考，不構成投資建議。