首創證券計劃赴港上市，有望打破券業長達七年的 A+H 股僵局

首創證券在獲得監管機構批准 H 股發行後，有望打破中國券商赴港上市長達七年的僵局。

該公司於 4 月 17 日宣布，已收到中國證監會關於境外上市的備案通知，這為自 2019 年以來可能達成的首筆此類交易鋪平了道路。

儘管首創證券 2025 年的業績表現平平，但這一舉措仍在推進。報告期內，該公司營收僅增長 4.58% 至 25.3 億元，遠落後於紅塔證券（+37.76%）等同行。歸母淨利潤增長 7.26% 至 10.6 億元。

如果成功上市，首創證券將成為第 14 家「A+H」上市券商。然而，其疲軟的業績，尤其是資產管理業務收入大幅下滑 47.55%，對投資者的胃口構成了挑戰。

該公司的資產管理業務是業績的主要拖累，其收入縮減至 4.77 億元。根據年度報告，首創證券將這一急劇下滑歸因於債券市場波動導致表現報酬減少。與 2025 年更廣泛的市場復甦相比，這種表現顯得尤為突兀，當時競爭對手的營收增長接近 40%。

首創證券計劃利用 IPO 募集資金直接應對這些弱點。核心目標包括設立專門的資產管理子公司、實施多資產多策略投資方法，並加強其私募股權基金管理部門的能力。

雖然此次 IPO 是該行業的里程碑式事件，但有關發行的具體細節，包括交易規模、定價以及在香港聯交所的具體上市日期，尚未披露。投資者的反響將是一個關鍵考驗，看外部資本能否幫助首創證券縮小與競爭對手之間的業績差距。

本文僅供參考，不構成投資建議。