加州面臨燃料危機：霍爾木茲海峽關閉導致進口削減 50%

美國和伊朗之間脆弱的停火協議幾乎未能緩解能源危機，這場危機對加州的打擊可能比其他任何州都要嚴重。隨著霍爾木茲海峽的持續關閉，加州的重要燃料進口預計將削減高達 50%。

「如果問題不能盡快解決，情況將會變得非常緊張，」雪佛龍（Chevron）負責石油精煉、管道和化工業務的安迪·沃爾茲（Andy Walz）表示，「到某個時候，這些庫存將會耗盡。」

該州對外國能源的高度依賴使其暴露在危險之中。加州大約 75% 的原油依靠進口，其中近三分之一來自中東。此外，該州 20% 的航空燃料和超過 25% 的汽油來自韓國和印度等國，而這些國家的煉油廠自身也依賴於經過目前已關閉的霍爾木茲海峽的石油。雖然在停火消息傳出後，西德州中級原油回落至每桶 97 美元左右，但仍遠高於戰前 70 美元的價格，此前一度觸及 116.36 美元，為 2022 年 6 月以來的最高水平。

這場危機凸顯了加州「能源孤島」的地位，這是一個多年累積的問題。自 2000 年以來，已有 12 家煉油廠關閉，包括本月瓦萊羅能源（Valero）的貝尼西亞工廠和去年的菲利普斯 66（Phillips 66）工廠，這嚴重削弱了該州的生產能力。由於缺乏連接德州和其他州頁岩油繁榮地區的管道，加州被迫依賴來自中東和亞洲的昂貴油輪運輸來滿足需求，這一脆弱性現在已暴露無遺。

海峽實際上仍處於關閉狀態

儘管停火協議以「完全、立即和安全地開放」海峽為前提，該海峽處理全球約 20% 的石油流量，但航運交通並未實質性恢復。根據標普全球市場財智（S&P Global Market Intelligence）的數據，週三僅記錄了四次過境，僅為戰前水平的一小部分。船舶追蹤平台 MarineTraffic 的數據顯示，仍有 400 多艘滿載石油的油輪停泊在海灣外。

各大航運公司拒絕冒險通行。赫伯羅特（Hapag-Lloyd）的尼爾斯·豪普特（Nils Haupt）告訴 CNBC：「我們的行業要恢復正常還需要數週時間，」並確認該公司目前仍避開該航線。馬士基（Maersk）則表示，目前的情況尚未提供「完全的海上確定性」。

分析人士警告說，恢復正常可能需要數月時間，這與紅海胡塞武裝造成的干擾類似，儘管達成了停火協議，紅海的交通仍未恢復。海事投資管理公司 Tufton 的董事總經理尼科斯·佩特拉卡科斯（Nikos Petrakakos）在接受採訪時表示：「只要存在襲擊威脅，那就足夠了。你實際上並不需要真正的襲擊。」

消費者面臨持續的價格痛苦

這種中斷直接轉化為加州人加油站價格的上漲，而加州人支付的油價原本就高於平均水平。根據《華爾街日報》引用的數據，週二該州每加侖汽油的平均價格為 5.93 美元，比全美平均水平高出 1.75 美元以上。

雖然西海岸煉油廠在計劃停工前建立了庫存，但分析人士認為，如果海峽在未來幾週內不能完全重新開放，到 7 月或 8 月可能會出現短缺。即使避免了短缺，獲取供應的成本仍將保持在高位。

「這對加州來說是一個非常大的問題，」史丹福大學經濟政策研究所研究員瑞安·庫明斯（Ryan Cummings）表示。西海岸的買家必須向外國賣家提供激勵，讓他們承擔為期六週的風險航行，這將提高該州每個人的燃料價格。

本文僅供參考，不構成投資建議。