BTG Pactual 旗下基金為拉美重新造林籌集 12.4 億美元

BTG Pactual Timberland Investment Group (TIG) 已為拉丁美洲的一項重新造林基金籌集了 12.4 億美元，這是私營部門在基於自然的碳移除領域的一次重大博弈，無視了全球碳市場的萎縮以及某些地區政策向化石燃料的轉變。該基金目前是此類基金中規模最大的，它標誌著大型企業仍在通過碳信用追求長期脫碳戰略，儘管 LSEG 的數據顯示，既有碳市場的價值在 2025 年跌至 9282 億美元的三年低點。

BTG TIG 首席可持續發展官 Mark Wishnie 表示：「這些都是非常長期的承諾，對於擁有全球業務的公司或投資者而言，某一地區政策和政治的轉變以及政策環境的波動，在制定長期計劃時都必須考慮在內。」

拉丁美洲重新造林戰略基金獲得了包括微軟、巴西礦業巨頭淡水河谷 (Vale) 以及多家開發銀行在內的全球投資者的承諾。該基金將收購並恢復約 66 萬英畝的退化土地，主要分布在巴西的塞拉多生物群落和烏拉圭。該項目於 2023 年開始種植，旨在通過銷售碳信用以及最終的可持續木材來獲利，預計採伐至少要到 15 年後才會開始。

這項針對自然碳捕獲的重大投資凸顯了氣候戰略中日益增長的分歧。在企業和私人投資者向脫碳項目注入數十億美元的同時，一些政府卻在逆勢而行。此次籌款與美國政府最近的行動形成了鮮明對比，後者取消了海上風能租賃，以換取對化石燃料基礎設施的新投資。這種雙軌現實表明，實現淨零排放的道路將是複雜的，大量資本正同時流向綠色能源和傳統能源領域。

能源轉型的雙軌制

BTG TIG 基金的成功突顯了企業對高質量碳抵消的持續需求，企業利用碳抵消來補償自身排放。這種需求與充滿挑戰的氣候倡議政治環境並存。在美國，特朗普政府最近達成協議，終止了由 ENGIE 和 EDP Renewables 的合資企業 Ocean Winds 管理的兩個主要海上風電項目。根據協議，將把取消風能租賃釋放出的近 9 億美元重新投入到液化天然氣 (LNG) 和其他化石燃料項目的新國內投資中。此舉是支持化石燃料更廣泛戰略的一部分，政府認為化石燃料比可再生能源更可靠、更實惠。

這種政策方向為正在應對能源轉型的投資者和企業創造了複雜的環境。雖然 BTG 基金展示了對基於自然的解決方案的信心，但大型可再生能源項目的取消表明政治風險仍然是一個重要因素。全球碳市場本身已經萎縮，LSEG 的 2026 年展望指出，即使是成熟的市場也「在能源和地緣政治擔憂面前難以提升氣候行動」。

碳移除領域：自然 vs. 技術

關於如何最好地從大氣中移除碳的爭論，通常將 BTG 基金支持的重新造林等基於自然的解決方案與直接空氣捕獲等工程技術對立起來。然而，專家認為這種設定是一個錯誤的選擇，要實現氣候目標，需要全方位的解決方案。根據《自然》雜誌的一項分析，不同的方法在不同的時間跨度內解決不同的問題。

像重新造林這樣快速擴展的方法可以通過在短期內移除碳來提供即時的氣候效益，即使這種儲存不是永久性的。這對於減少未來二十年的累積排放至關重要。從中長期來看，需要持久的技術解決方案來抵消水泥和航空等難以減排行業的殘餘排放。BTG TIG 基金代表了對前一類別的巨額投資，旨在利用拉丁美洲樹木的快速生長來快速封存碳。即將到來的《巴黎協定》監管變化，以及 ISO 和科學碳目標倡議 (SBTi) 的新企業標準，對於界定這兩類碳移除的規則並確定其最終市場價值至關重要。

本文僅供參考，不構成投資建議。