BridgeBio Pharma 飆升 15%：競爭對手心臟藥物晚期試驗失敗

BridgeBio Pharma 在成交量高於平均水準下飆升 15%，因阿斯特捷利康（AstraZeneca）與 Ionis Pharmaceuticals 的 Wainua 在一項罕見心臟疾病的第三期試驗中失敗，使該生技公司在 ATTR-CM 市場取得競爭優勢。

BridgeBio Pharma Inc. 週四飆升 15.1% 至 90.17 美元，因競爭對手的實驗性心臟藥物在晚期試驗中失敗，強化了該生技公司在逾百億美元的甲狀腺素轉運蛋白類澱粉沉積心肌病變（ATTR-CM）市場中的地位。

「沉默者的雙頭壟斷，如今很可能變成獨占——這場沉默者之間的可樂之爭，現在只剩下可口可樂了。」加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）分析師 Luca Issi 在報告中指出。

阿斯特捷利康與 Ionis 表示，其藥物 Wainua（一種每月注射一次的 ATTR-CM 治療藥物）在一項第三期研究中未達主要終點。在標準治療基礎上加入 Wainua 未能改善心血管療效，而單用 Wainua 組相較於輝瑞（Pfizer）的 Vyndaqel 及 BridgeBio 的 Attruby 等現有穩定劑，也未展現優勢。阿斯特捷利康股價下跌 5.7% 至 178.49 美元，Ionis 則暴跌 23.9% 至 64.27 美元。

此次失敗消除了對 BridgeBio 的 Attruby 以及 Alnylam Pharmaceuticals 的 Amvuttra 的潛在威脅。Alnylam 的 TTR 藥物系列在最近一季創造了 9.1 億美元的收入。美銀證券（BofA Securities）分析師 Tazeen Ahmad 預測，Amvuttra 在 2026 年的銷售額為 46 億美元，並於 2033 年達到 103 億美元的峰值。

Wainua 為何未能達標

Wainua 被設計為一種基因沉默劑，可阻斷 ATTR-CM 患者心臟肌肉中積累的 TTR 蛋白質的生成。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師 Michael Ulz 指出，該藥物在早期研究中展現了強效的 TTR 抑制效果，但試驗參與者中大量使用輝瑞的 Vyndaqel 作為背景治療，使其難以展現臨床效益。Ulz 維持對 Ionis 股票的加碼評級。

Ionis 主張，Vyndaqel 在研究中的表現超出預期，導致了此次試驗未達標。該公司指出，次要終點及生物標記分析呈現了有利趨勢，但這些仍不足以挽救主要療效結果。

誰受益、誰受損

根據 MarketSurge 數據，BridgeBio 股價突破了杯柄形態，越過 84.75 美元的買進點，其相對強勢線亦創下新高。Alnylam 股價自 1 月以來首次重新站上 200 日移動平均線，然而該股收盤仍下跌 3.3% 至 312.79 美元。

Alnylam 同時也在開發一款名為 nucresiran 的下一代基因沉默治療藥物。Ahmad 估計，這兩款藥物在 2037 年合計峰值收入可達 146 億美元，並給予 Alnylam 買入評級，目標價 460 美元。

輝瑞股價微漲至 24.25 美元，反映出其 Vyndaqel 系列產品所獲得的直接利多有限。Vyndaqel 如今雖面臨來自 Wainua 的競爭壓力減輕，但仍需與 BridgeBio 的 Attruby 及 Alnylam 的 Amvuttra 競爭。

此次試驗失敗重塑了 ATTR-CM 的競爭格局。加拿大皇家銀行的 Issi 表示，鑑於 Wainua 研究未能顯示出聯合用藥的效益，給付方未來可能會限制將 Amvuttra 與穩定劑合併使用。對 BridgeBio 而言，從輝瑞根深蒂固的 Vyndaqel 手中搶佔市占率的道路，如今變得更加清晰。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。