布蘭特原油守在89美元附近 荷莫茲海峽僵局支撐96美元預測

油價守在每桶89美元附近，因荷莫茲海峽迅速重新開放的前景趨於黯淡，巴克萊（Barclays）維持其2026年布蘭特原油每桶96美元的預測。

巴克萊大宗商品分析師阿瑪普雷特·辛格（Amarpreet Singh）表示：「近期外界對美伊雙方即將達成協議以解決荷莫茲海峽僵局的期望已經減弱，因為雙方都在各自的立場上寸步不讓。」

近月布蘭特原油期貨上漲0.2%至每桶88.72美元，近月西德州中級原油（WTI）期貨則持平於每桶82.39美元。兩大基準油價本週可望分別錄得6.0%和5.4%的週漲幅，此前原油期貨於週五每桶上漲1美元。根據美國汽車協會（AAA）的數據，美國每加侖汽油的平均價格約為4.08美元，較一年前上漲29%。

這場對峙對全球供應的影響非同小可：荷莫茲海峽在戰爭前每日處理超過130艘船隻，而船舶追蹤公司Kpler統計週五僅有兩艘船隻過境，且未見任何原油貨運。巴克萊對2026年每桶96美元的預測意味著，若封鎖持續，價格仍有上行空間；而若談判破裂或再度爆發軍事行動，價格可能大幅飆升。

伊朗堅守立場 華府持續施壓

伊朗毫無讓步跡象。副外交部長卡齊姆·加里巴巴迪（Kazem Gharibabadi）表示，海峽「只會在伊朗的指揮下開放和關閉」，外交部長阿巴斯·阿拉格齊（Abbas Araqchi）則表示德黑蘭尚未決定恢復談判，華府必須在航道問題上滿足條件，貨運才能恢復。以降低能源成本為競選主軸的美國總統川普，在紐約加登城的一場集會上表示，為了阻止伊朗取得核武，多付「一點點油錢」是值得的，並承諾在擊敗伊朗後將宣佈海峽為美國領土。

上一次海峽面臨持續關閉威脅是在2019年油輪遇襲事件之後，當時布蘭特油價飆升，但在數週內因其他產油國填補供應缺口而回落。此次封鎖切斷了一條戰前承載全球五分之一石油的水道，其干擾規模在近代並無先例。財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）表示，下週將對伊朗推出更多制裁措施，而德黑蘭則將高通膨歸咎於美國對伊朗港口的封鎖以及對其石油出口的制裁。

供應風險持續支撐溢價

由於海峽沒有原油船隻通行，市場已將持續的供應風險納入定價。阿聯酋指控伊朗於週五襲擊了阿布達比國家石油公司（ADNOC）營運的第三艘船隻，此前已發生兩起涉及ADNOC船隻的事件；英國海事貿易行動中心（UKMTO）則報告一艘散貨船遭不明投射物擊中船體。伊朗支持的葉門胡塞武裝組織發動的新一輪攻擊——包括向紅海莫卡港發射六枚彈道飛彈，造成四名平民死亡——進一步擴大外界對區域衝突的擔憂。

對交易員而言，問題在於這項溢價能維持多久。巴克萊對2026年布蘭特原油每桶96美元的預測，較當前水準高出約8%，意味著該行預期供應中斷將持續至明年。若談判恢復且海峽重新開放，價格可能迅速回吐地緣政治溢價；若僵局惡化為再度爆發軍事行動，上行空間可能比預測所暗示的更加劇烈。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。