博利登擬以13億美元收購Nexa 65%股權 拓展鋅礦版圖

瑞典礦業公司博利登（Boliden）同意以13億美元收購沃託蘭廷（Votorantim）持有的、在紐約證券交易所上市的鋅生產商Nexa Resources 64.68%股權，進一步鞏固其作為全球最大鋅生產商之一的地位。這項於週四宣布的交易，是繼兩家公司今年稍早披露磋商之後達成的。

博利登首席執行官米卡埃爾·斯塔法斯（Mikael Staffas）表示：「除了使博利登躋身全球領先的鋅供應商之列，這項交易還將強化我們作為全球重要基本金屬生產商的地位，並為我們的貴金屬業務帶來健康的增長，大幅提升我們的精礦銀產量。」

根據交易條款，沃託蘭廷每持有一股Nexa股份，將獲得0.250股新發行的博利登股份，使這家瑞典公司得以控制這家總部位於聖保羅的礦業公司。Nexa在巴西和祕魯擁有一系列鋅礦及冶煉廠，並以NEXA為股票代碼在紐約證券交易所上市。此次收購是在博利登收購隆丁礦業（Lundin Mining）兩座歐洲礦山之後進行的，使其鋅業務版圖延伸至三大洲。交易對Nexa未受干擾股價的溢價幅度並未披露。

此項交易需獲得博利登股東及反壟斷監管機構的批准，預計將整合全球鋅市場——該市場近年來掀起一波併購浪潮，礦商尋求在這一對鍍鋅鋼材和可再生能源基礎設施至關重要的金屬領域擴大規模。Nexa股東將獲得股票而非現金，沃託蘭廷因此將在合併後的集團中保留持續持股。

橫跨三大洲的鋅礦版圖

此項交易重塑了博利登的地理佈局。其現有業務覆蓋瑞典、芬蘭、挪威和愛爾蘭，而Nexa則在巴西和祕魯——全球兩大鋅生產國——新增了礦山和冶煉廠。合併同時提升了博利登的銀產量，Nexa的多金屬礦床在鋅和鉛開採過程中會副產銀。

對沃託蘭廷而言，此次出售標誌著其自Nexa上市以來所掌控的礦業部門的撤退，為這家巴西綜合企業集團釋放資本，使其得以專注於水泥、能源和金融業務。股票支付方式使沃託蘭廷的收益與博利登的股價表現掛鉤，從而使兩家公司在交易完成前保持利益一致。

整合重塑全球鋅供應格局

這項交易達成的背景是，基本金屬生產商正在整合以確保與能源轉型相關金屬的供應。鋅用於鋼材防腐鍍鋅，以及太陽能支架結構和風力渦輪機，近年來重新引起礦商和冶煉廠的關注，業界尋求垂直整合。博利登將歐洲冶煉產能與Nexa的拉丁美洲礦山相結合，使其得以掌控從礦石到精煉金屬的完整生產鏈。

全股票交易結構也具有戰略意義。通過以股票而非現金支付，博利登保留了流動性以進行進一步收購，同時讓沃託蘭廷對合併後集團的業績擁有直接利益。據該公司表示，如果交易順利通過巴西、祕魯和歐盟的監管審查，合併後的公司將按產量躋身全球領先的鋅生產商之列。交易完成日期尚未披露。

如果監管機構施加條件，例如要求在重疊市場進行資產剝離，時間表可能會超出兩家公司的預期。無論如何，這項交易表明，規模——而不僅僅是成本——正成為基本金屬領域的決定性競爭優勢。

本文僅供參考，不構成投資建議。