美銀看好亞洲財富管理優勢，給予匯豐 158 港元目標價，預見 20% 上漲空間

美銀押注亞洲財富增長將推動匯豐和渣打銀行的投資回報，認為兩家銀行即將在香港舉辦的投資者日是關鍵的利好事件。

美銀重申對匯豐控股（HSBC Holdings Plc）的「買入」評級，目標價為 158.25 港元。美銀認為，即將舉行的投資者研討會將展示該行亞洲財富管理業務的激增，並證明其估值理應更高。

「此次活動將成為該行的利好催化劑，屆時管理層將展示亞洲強勁的營運趨勢，尤其是在財富管理和資本市場領域，」美銀分析師在 5 月 7 日的研究報告中表示。

這一樂觀展望出爐之際，香港的存款增長率正處於 8% 至 10% 之間，資金流入也使香港在第一季度成為全球最大的融資場所。美銀預計渣打銀行（Standard Chartered Plc）在 5 月 19 日至 21 日舉行類似的研討會時，將發布新的指引，目標是實現中兩位數的有形股本回報率（ROTE）。

對於這兩家總部位於英國的銀行而言，聚焦亞洲至關重要，因為它們尋求利用該地區更快的增長來抵消其他市場的疲軟表現。美銀認為，匯豐卓越的存款特許經營權和戰略執行力使其具備優勢。在樂觀情景下，美銀預測渣打銀行到 2028 年的 ROTE 有望達到 20%。

指引成關注焦點

對於渣打銀行，投資者活動將密切關注其中期新財務指引。美銀的基準預測認為該行能夠實現中兩位數的 ROTE，這將轉化為股東約 8% 的年度總回報。然而，在樂觀情景下，到 2028 年 ROTE 可能接近 20%，產生 9% 到 10% 的年化回報。

市場格局的鮮明對比

對這些全球銀行業巨頭的具體樂觀態度與更趨謹慎的整體市場形成了鮮明對比。儘管 4 月份標準普爾 500 等指數表現強勁，但由於通脹擔憂持續存在，且美聯儲暗示不會立即降息，市場一直處於動盪之中。地緣政治緊張局勢（儘管中東達成了脆弱的停火協議）繼續壓制投資者情緒，影響油價並對全球經濟造成交叉干擾。美銀分析師近期重申了對國民威斯敏斯特銀行（NatWest Group）的「買入」評級，而巴克萊等其他機構則維持「持有」觀望，凸顯了對銀行板塊的精選策略。

本文僅供參考，不構成投資建議。