英國央行料維持 3.75% 利率，美國經濟數據「撞車」或引發市場劇震

英國央行預計將在週四維持 3.75% 的基準利率，但這一決定被罕見出現的美國關鍵通膨報告「撞車」事件所掩蓋，這為英鎊創造了一個充滿波動的 90 分鐘窗口期。

金融服務公司 Ebury 的市場策略主管 Matthew Ryan 表示：「我們預計貨幣政策委員會（MPC）在週四會重點強調『不確定性』。在我們看來，現在要求央行評估能源價格飆升對二輪通膨的影響，或給出霍爾木茲海峽石油運輸恢復的明確時間表，都還為時過早。」

貨幣政策委員會的決定定於倫敦時間中午 12 點公佈，隨後不久，美聯儲青睞的通膨指標——美國個人消費支出（PCE）物價指數也將揭曉。在公告發佈前，隨著油價飆升，投資者加碼了對英國央行今年晚些時候加息的押注，目前市場定價反映出到 12 月將累計加息 75 個基點。對利率預期敏感的英國兩年期國債收益率週三上升 11 個基點，至 4.56%。

英國央行目前正處於兩難境地：一方面要遏制通膨（國際貨幣基金組織預測 2026 年通膨率將達到 4%），另一方面要應對伊朗衝突帶來的經濟衝擊。雖然 MPC 在 3 月份一致投票決定維持利率不變，但本週如果表現出鷹派態度，可能會反擊市場對未來加息的定價，而美國 PCE 數據的任何意外都可能觸發英鎊/美元貨幣對的劇烈且矛盾的波動。

3 月份維持 3.75% 利率的一致決定是對中東衝突導致的全球能源和商品價格上漲的直接回應。一個關鍵因素仍然是霍爾木茲海峽的封鎖，全球約 20% 的石油和天然氣都經過這一咽喉要道。預計這種干擾將從 7 月起反映在英國的能源帳單中，諮詢機構 Cornwall Insights 預測，消費者價格上限將上漲 12% 以上，達到每年 1,836 英鎊。

這與衝突前的預測形成了鮮明對比，並增加了英國央行實現 2% 通膨目標的難度。MPC 在 3 月份的預測顯示，第三季度消費者價格指數（CPI）可能升至 3.5%。

對於貨幣交易員來說，美國 PCE 的發佈將放大當日的波動性。作為美聯儲的主要通膨衡量指標，如果讀數高於預期，可能會提振美元，無論英國央行的基調如何，都會給英鎊帶來顯著阻力。相反，如果 PCE 數據疲軟且英國央行行長安德魯·貝利發表鷹派言論，則英鎊/美元可能會大幅反彈。市場的反應將取決於這兩大經濟體衝突信號中哪一個更具主導地位。

本文僅供參考，不構成投資建議。