中銀國際將運動服裝板塊下調至「中性」 擔憂2026年盈利前景

中銀國際（BOCI）將運動服裝板塊的評級從「增持」下調至「中性」，並指出2026年盈利可見度減弱，同時削減了耐克供應鏈相關公司的盈利預測。

中銀國際在研究報告中表示：「此次下調評級是由於高油價對需求的潛在影響，以及製造成本可能增加。」

該行分析師指出，運動服裝巨頭耐克公司（NIKE Inc.）的盈利復甦似乎比此前預期的更具挑戰性。在其覆蓋的範圍內，中銀國際目前更青睞表現出反彈跡象的李寧（02331.HK）。相比之下，該行對申洲國際（02313.HK）和滔搏（06110.HK）持更為保守的態度。

評級變化表明，運動服裝公司的盈利在短期內將面臨巨大的阻力，至少在8月份的中期業績公佈之前是如此。此次評級下調可能會增加整個板塊股票的壓力，特別是那些依賴北美市場且面臨製造成本通脹風險的公司。

中銀國際的舉動表明，在宏觀經濟壓力下，市場對非必需消費品支出的擔憂日益增加。投資者將密切關注耐克及其供應商即將發佈的財報，以衡量該行更為悲觀展望的準確性。

本文僅供參考，不構成投資建議。