BNB Chain 搶佔五成代幣化股票市場，bStocks 發行量激增

BNB Chain 的代幣化股票供應量達到 13 億美元，佔 29 億美元市場的近五成，其 bStocks 發行量已超越以太坊的 8 億美元。

Blockworks 數據顯示，BNB Chain 在代幣化股票供應中的佔比攀升至近五成，而 RWA.xyz 的數據則顯示，更廣泛的代幣化股票市場分散價值達 25.4 億美元。

幣安的代幣化股票產品 bStocks 自 6 月以來管理資產規模增加逾 5 億美元，目前支援 67 項活躍資產，累計交易額超過 190 億美元。RWA.xyz 數據顯示，代幣化股票市場的月度活躍地址數量成長 209% 至 130 萬，持有者數量則增加 167% 至 236 萬。

這種集中度是一把雙面刃。BNB Chain 在更廣泛的實體資產（RWA）領域規模為 57 億美元，佔 384 億美元市場的 15%，而以太坊則為 172.7 億美元，佔比 45%。若 bStocks 發行放緩，在缺乏第二類資產類別吸收需求的情況下，BNB Chain 在股票領域的領先優勢將收窄。

bStocks 承擔 BNB Chain 股票成長的主要動能

在整體領先優勢中，bStocks 貢獻了可交易代幣增量的大部分，而非各資產均勻增長。該產品累計交易額達 190 億美元，顯示這些資產正在市場上活躍流通，而非僅停留在鏈上發行狀態；以更狹義的口徑衡量，bStocks 通常佔可用代幣化股票供應量的一半以上。

該產品系列還提供傳統股票所不具備的兩項功能：24/7 全天候結算以及可組合性——後者允許持有者將代幣化股票部署至 DeFi 應用程式。Coinbase 已於 8 月 24 日在 Base 上為符合條件的非美國用戶新增代幣化美國股票，涵蓋蘋果、輝達、Meta 和 Alphabet，而 Bitwise 緊隨其後推出基於這些資產的自動化代幣投資組合。Bybit 已於 7 月開始接受代幣化股票作為保證金抵押品，Robinhood 支持的 Arcus 則上架了逾 95 種股票代幣。

以太坊在整體 RWA 領域保持領先

當以完整實體資產市場衡量 BNB Chain 時，這種集中度就顯得至關重要。以太坊自多個資產類別獲得資金，這有助於分散流動性並降低對單一領域的依賴。Solana 持有 40.6 億美元的 RWA，落後於 BNB Chain，而 Avalanche 則維持約 1.7 億美元的代幣化股票。

若擴展至美國國債和基金領域，將有助於分散 BNB Chain 的需求並提升資本留存能力。若缺乏此類擴張，股票成長放緩可能阻礙 BNB Chain 縮小與以太坊整體領先差距的能力。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。