Bloom Energy 第二季創紀錄營收、Mizuho 上調評級，盤前股價大漲 10%

Bloom Energy 週五盤前股價上漲逾 10%，此前該公司公布第二季創紀錄的 10.7 億美元營收，並獲得 Mizuho 上調評級。

「Bloom 已成為 AI 現場供電的標準。」執行長 K.R. Sridhar 在財報聲明中表示。

該公司公布的 2026 財年第二季營收為 10.7 億美元，年增 165.5%，非 GAAP 每股盈餘為 0.78 美元，高於市場共識預期的 0.4066 美元。產品營收躍增 215.4%，主要由超大規模資料中心營運商、新雲端服務商及 AI 資料中心營運商所帶動。管理層將 2026 年全年營收指引上調至 39 億至 42 億美元，非 GAAP 每股盈餘指引上調至 2.55 至 2.85 美元。

Mizuho 將評級從「中性」上調至「優於大盤」，目標價從 285 美元下調至 242 美元，理由包括執行力優於預期、毛利率擴張加速，以及營運槓桿效應比模型預期更早顯現。該行同時指出 Bloom 具備「供電速度優勢」、逾 270 億美元的融資能力，已獲得美國所有主要超大規模資料中心營運商確認，且訂單積壓量增速快於營收成長。

該股週四收於 205.88 美元，上漲 26%，儘管過去一個月經歷大幅回檔，今年以來仍累計上漲 136%。此波漲勢之前，該股歷經一段劇烈波動期——在賣空機構指控其隱瞞對中國供應商的依賴後，股價一個月內暴跌 40.5%，並引發 Rosen Law 的集體訴訟調查。在 Bloom 鎖定 Oracle 2.8 百萬瓩（GW）的 AI 資料中心供電合約後，Morningstar 於 4 月將該公司公允價值上調 15%。

FuelCell Energy 股價週四在連動行情中上漲 28% 至 23.06 美元，Plug Power 上漲 9% 至 2.07 美元。Global X Hydrogen ETF 上漲 10% 至 39.96 美元，其中 Bloom Energy 占其淨資產的 15.5%。燃料電池族群一直是 AI 基礎設施交易中波動最劇烈的領域之一，同業 Vertiv 與 GE Vernova 的股價走勢則相對平穩。

Bloom Energy 目前的本益比（以過去十二個月計算）高達 226.32 倍，這項估值在超大規模資料中心訂單若出現下滑時將毫無緩衝空間。華爾街分析師仍給予 286.20 美元的公允價值，意味著較週四收盤價有 74.8% 的上漲空間。該股貝他值為 3.7，內部人士近期錄得 27 筆交易，淨方向為賣出。Reddit 上的散戶情緒也已急轉直下，專有情緒指標從 7 月初的 78 跌至 7 月 22 日的 18。

接下來值得關注的事件是：Brookfield 合資企業能否將訂單積壓轉化為新的超大規模資料中心合約，以及集體訴訟是否獲得進展。在管理層指引 2026 年營收近乎倍增的背景下，這家燃料電池製造商能否兌現其 AI 資料中心業務管線的執行力，將決定目前這波漲勢能否延續或就此消退。

本文僅供參考，不構成投資建議。