貝萊德稱人工智慧交易在三大關鍵利好推動下回歸

納斯達克綜合指數在 4 月 22 日觸及歷史新高，投資者重新轉向科技股。貝萊德的一份新報告支持了這一舉動，該報告認為人工智慧交易由於三個關鍵原因而具有顯著的動力。

「這是三年多來一直伴隨我們的主題之一，我們認為這將繼續推動收益增長，」貝萊德安碩 (iShares) 投資策略主管 Gargi Pal Chaudhuri 本週在接受《商業內幕》採訪時表示。

根據 Motley Fool 的數據，以科技股為主的納斯達克指數截至 4 月 17 日今年累計上漲 5.2%，完成了自 1992 年以來最長的 13 天連漲。在此之前，市場經歷了一段波動期，由於擔憂中東衝突以及人工智慧支出週期是否可持續，投資者從增長型股票轉向更安全的資產。反彈恰逢油價略有回落和美元指數 (DXY) 企穩，而 10 年期美債收益率仍是股市投資者關注的焦點。

貝萊德認為，市場環境已重新向人工智慧公司傾斜，並認為那些輪換出倉的投資者犯了一個「昂貴的錯誤」。這家資產管理公司認為，該主題正在從美國大型股擴大到新興市場的半導體和基礎設施參與者，創造了新的配置機會。

估值更便宜，收益前景改善

恢復看漲情緒的一個主要原因是簡單的價格波動。受宏觀經濟擔憂驅動的第一季度回調，對高增長科技股的影響不成比例，使其估值從近期高點回落。

「雖然 3 月份大盤估值跌至多年低點，但在涉及人工智慧主題的科技股中，估值降低尤為明顯，」Kristy Akullian（美洲區安碩投資策略主管）領導的團隊在該公司 2026 年春季展望中寫道。「雖然價格變得更具吸引力，但收益前景卻在改善。」

這種觀點反駁了今年早些時候對人工智慧相關資本支出可持續性的質疑。預計科技巨頭今年將在相關建設上投入近 7,000 億美元，從而帶動從英偉達芯片到亞馬遜雲服務等各方面的需求。

人工智慧交易擴展到巨頭之外

雖然「七巨頭」一直是人工智慧交易的主要受益者，但貝萊德策略師認為機會正在擴大。Akullian 指出，該策略正在向對人工智慧建設至關重要的新興市場（如韓國和台灣）擴展。這包括龐大的半導體供應商和像台積電這樣的製造商供應鏈。

這種擴張還包括「賣水人」式的投資機會。Pal Chaudhuri 強調能源安全是一個結構性趨勢，並指出人工智慧數據中心的巨大電力需求將為能源基礎設施創造持續的需求。

貝萊德自己的基金也反映了這種深度且多樣化的投資組合。例如，貝萊德科學與技術定期信托 (BSTZ) 不僅持有英偉達等公開市場巨頭，還持有數據平台 Databricks 和量子計算公司 PsiQuantum 等 pre-IPO 私有公司的重要頭寸。這說明其戰略涵蓋了從風險投資階段的增長到公開市場主導地位的整個技術生命週期。

本文僅供參考，不構成投資建議。