貝萊德增持芯片股以應對人工智能熱潮，看好 2% 的經濟增長

貝萊德（BlackRock Inc.）正在增加對半導體和硬件製造商的投資，旨在調整其投資組合，以抓住由人工智能熱潮帶動的巨大資本支出。該資產管理公司的全球首席投資策略師李薇（Wei Li）在 4 月 24 日確認了這一超配立場，並強調該行業在市場調整後具有良好的估值。

「作為我們 AI 策略的一部分，我們一直在增持半導體和硬件股票，」李薇在一份聲明中表示。她指出，雖然目前尚不清楚人工智能價值鏈的哪一部分將佔據主導地位，但基礎技術供應商顯然是早期的贏家，並將目前的基础设施建設比作互聯網發展的早期階段。

貝萊德 2026 年春季投資方向報告詳細闡述了這一戰略轉變。儘管波動性有所增加，該報告對風險資產仍持建設性態度。該公司指出，美國企業盈利具有韌性，且由於 AI 需求推動，盈利預測不斷上調。雖然受到能源衝擊的影響，整體通脹有所上升，但貝萊德認為，受惠於美國的能源獨立和強勁的資本投資，美國經濟增長將保持在 2% 左右。

此舉表明，貝萊德堅信 AI 趨勢是一個持久的、跨越數年的主題，其力量足以應對粘性通脹和地緣政治風險等複雜的宏觀環境。隨著久期和黃金等傳統避險工具的表現變得不再那麼可靠，貝萊德認為，針對輝達（Nvidia，NVDA）和超微半導體（AMD）等人工智能基礎設施領導者的股票投資，提供了一條更穩健的增長路徑。該公司的戰略現在取決於這種由 AI 驅動的支出是否能繼續擴大並帶動整個市場。

AI 需求助推全行業反彈

貝萊德的看漲態度正值半導體行業重新獲得動力。英特爾（Intel，INTC）公佈了表現強勁的第一季度業績，導致股價飆升超過 20%，帶動了整個行業。分析師也呼應了這種積極情緒，B. Riley 最近將安森美半導體（On Semiconductor，ON）的評級上調至「買入」，並將目標價幾乎翻倍至 115 美元，認為汽車和工業芯片的週期性低谷已經結束。這表明 AI 熱潮不僅是關於高端數據中心 GPU 的故事，還在整個芯片生態系統中產生連鎖反應，拉動需求。

估值與多元化

李薇表示，科技股的估值已「回歸至更合理的水平」，使得入場點極具吸引力。這一觀點得到了數據的支持，數據顯示，雖然一些超大型科技股的市盈率較高，但許多盈利的半導體公司並非如此。Seeking Alpha 的分析強調了幾家預測市盈率較低的大盤芯片股，包括美光科技（Micron Technology，MU）為 8.31 倍，高通（Qualcomm，QCOM）為 12.09 倍，這表明市場中仍存在價值窪地。貝萊德的報告還強調，多元化策略必須不斷演進。由於股票與債券之間的相關性上升，該公司正轉向在 AI 供應鏈中發揮關鍵作用的新興市場，以及利用流動性另類策略來管理投資組合的波動。

本文僅供參考，不構成投資建議。