Key Takeaways:
- Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 表示，比特幣因地緣政治不確定性而上漲主要有兩個原因：其作為避險資產的角色，以及其作為政治中立結算層日益增長的潛力。
- Hougan 認為，隨著美元支付體系面臨碎片化，伊朗衝突等事件增加了比特幣成為全球結算系統的「虛值看漲期權」價值。
- 這一觀點得到了相關報導的支持，據稱伊朗正考慮對比特幣徵收通過霍爾木茲海峽（全球關鍵石油咽喉）的過境費，這展示了一個潛在的現實應用場景。
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Bitwise 首席投資官：比特幣因地緣政治風險上漲的 2 個原因
Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 在 4 月 14 日表示，比特幣在近期伊朗衝突期間的上漲表明，其作用已超出簡單的通脹避險工具，反映出其作為避險資產的地位以及作為中立全球結算層的潛力。
「第一個是熟悉的數位黃金論點，」Hougan 在一份名為《為什麼比特幣在地緣政治不確定性中上漲》的備忘錄中寫道，「第二個更具投機性：在傳統的美元體系變得不再那麼普遍的世界裡，比特幣終有一天可能發揮政治中立結算資產的作用。」
Hougan 的論點建立在兩個重疊的押注之上。「數位黃金」論點得到了比特幣表現的支持，備忘錄顯示，在 2 月 27 日至 4 月 10 日期間，比特幣上漲了 12%，而標準普爾 500 指數下跌了 1%，黃金下跌了 10%。第二個更具投機性的論點是，地緣政治的碎片化正在增加比特幣被用於傳統美元體系之外的跨境結算的權益。Hougan 指出，2022 年後的轉變中，被切斷與 Swift 聯繫的俄羅斯大幅增加了其與中國貿易結算中人民幣的使用比例，佔其貿易總額的近 40%。
這一情景從相關報導中獲得了進一步的可信度，報導稱伊朗石油出口部門正在考慮對通過霍爾木茲海峽的船隻收取每桶 1 美元的比特幣過境費。雖然比特幣尚未成為主流結算貨幣，但 Hougan 認為，此類事件使得非主權結算資產的長期論據變得更加合理，從而增加了他所謂的對比特幣未來用途的「虛值看漲期權」價值。對於投資者而言，這表明比特幣可能充當應對地緣政治動盪的獨特避險工具。Hougan 指出，如果這種雙重角色得以實現，長期估值模型可能會被證明過於保守，使得「100 萬美元的比特幣」不再顯得遙不可及。
本文僅供參考，不構成投資建議。