Bitmine 股價下跌 4%，儘管擁有 126 億美元乙太幣儲備

Bitmine Immersion Technologies (BMNR) 股價在 5 月 18 日下跌 4.10%，收於 19.06 美元。儘管該公司宣佈其加密貨幣、現金和投資持有總額已達到 126 億美元。

「在過去的一周裡，我們購買了 71,672 枚 ETH。我們將近期 ETH 回落至 2,200 美元以下視為一個極具吸引力的機會，」Bitmine 董事長 Thomas "Tom" Lee 在 5 月 18 日發佈的一份聲明中表示。

根據公告，該公司的儲備目前包括 5,278,462 枚 ETH（按每枚 2,191 美元計算）以及 202 枚比特幣。該公司的 ETH 持倉量佔總流通供應量的 4.37%。此外，Bitmine 還持有 6.85 億美元現金，以及對 Beast Industries（2 億美元）和 Eightco (ORBS)（8,300 萬美元）的戰略投資。

市場反應突顯了擁有巨額加密儲備的公司股價與其資產淨值（NAV）之間日益擴大的脫節，即使在 Bitmine 於 4 月 9 日最近轉板至紐約證券交易所之後也是如此。該公司已完成其持有所有 ETH 5% 目標的 87%，預計將於 2026 年達成這一里程碑。

質押收入模式

Bitmine 正通過其「美國製造驗證者網絡」（MAVAN）——一個機構級質押平台——來利用其持倉。該公司透露，已有 4,712,917 枚 ETH（價值約 103 億美元）處於質押狀態。這佔到了 Bitmine 乙太幣總儲備的 89% 以上。

質押活動是重要的收入來源。根據公司報告，目前的年化質押收入為 2.89 億美元。基於 2.80% 的七日收益率，該公司預計在 ETH 持倉全部質押後，每年的潛在獎勵可達 3.24 億美元。

市場背離

該股的表現令投資者感到困惑。儘管 BMNR 是美國第 133 大活躍交易股票，日均成交額達 8.57 億美元，但其估值未能跟上其激進的資產累積步伐。這種背離發生在公司及其支持者（包括方舟投資的 Cathie Wood 和 Tom Lee）繼續推行「5% 煉金術」戰略之際，他們押注乙太幣網絡在代幣化和 AI 基礎設施方面的長期價值。

本文僅供參考，不構成投資建議。