Bitget 推出首款 SpaceX Pre-IPO 衍生品代幣，基於 Solana 區塊鏈

加密貨幣交易所 Bitget 推出 IPO Prime 平台，這是一個用於交易私募股權公司代幣化衍生品的新平台，首個上線項目是通過在 Solana 區塊鏈上鑄造的代幣提供的 SpaceX。該產品為散戶投資者提供了 Pre-IPO 資產的即時流動性，而此類資產在歷史上一直僅限於合格投資者和風險投資公司。

該衍生品被命名為 preSPAX，通過私募市場投資平台 Republic 發行。它並非股權份額，而是一個代幣，其結構旨在鏡像 SpaceX 在完成公開上市（如果且當其完成時）後的估值相關的財務結果。這種結構是允許該產品存在的法律架構。

其運作機制包括用戶將穩定幣存入認購池，並根據總需求分配代幣額度。一旦發行，preSPAX 代幣將在 Bitget 的現貨市場進行交易，允許持有者隨著圍繞潛在 SpaceX IPO 的市場情緒演變而進場或離場。該新工具的交易量尚未披露。

這種模式從根本上挑戰了傳統的 Pre-IPO 投資格局，在傳統格局中，私募公司的股權可能在三到七年內保持無流動性。此次推出引發的核心問題是，美國證券交易委員會（SEC）等監管機構是否會將這些代幣化衍生品歸類為未經註冊的證券，這一裁定將決定這一新產品規模化的速度。

衍生品而非股份

關鍵是要理解，購買 preSPAX 並不等同於擁有 SpaceX 的所有權。買家持有的是 Solana 區塊鏈上的衍生品工具，該鏈正越來越多地被用作代幣化現實世界資產的結算層，與以太坊等鏈競爭。該代幣的價值旨在追踪 SpaceX 股票在 IPO 後的經濟表現。這種區別是該產品法律設計的基礎，旨在複雜證券法的框架下實現私募市場收益獲取的民主化。該模式的成功可能為其他備受矚目的私募公司以類似的代幣化格式上市鋪平道路。

本文僅供參考，不構成投資建議。